策略摘要
　　美国非农新增就业不及预期，但薪资高增速仍是较大压力，叠加经济韧性十足，7月美联储仍将继续加息。美国财长耶伦访华，会见多位中方领导人，旨在稳定中美关系，从当前形势看，会谈顺利，有望推进中美关系改善。国内6月PMI数据不及预期，叠加外围紧缩预期高居不下，股指短期有所调整，但不改长期向好态势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　耶伦访华有助于缓和中美关系。宏观方面，美国财长耶伦于本月6-9日访华，会见多位中方领导人，两方沟通经济问题寻求共识，旨在稳定中美关系。海外方面，不同于ADP就业数据的强劲，6月新增非农就业人数超预期下滑，创近两年新低，但薪资增速高于预期，同时经济韧性十足，6月ISM非制造业指数也显著好于预期，其中商业活动、新订单均环比改善，显示出需求回暖，也有助于抵消制造业偏弱的影响。
　　主要股指调整。现货市场方面，由于PMI数据不及预期，A股主要指数本周均有明显调整，板块方面，主要是超跌板块反弹，TMT板块回调；资金方面，人民币汇率波动较为明显，外资流入呈现震荡。公募基金迎来费率改革，主动权益类新注册产品管理费、托管费率分别不超过1.2%和0.2%，此次改革还包括引入中长期资金、支持基金公司拓宽收入来源等多项措施，以此改善长期资金供给不足、稳定性不强等问题。海外市场，非农就业增长放缓，但薪资增速仍是较大压力，7月美联储仍将继续加息，全球股市大跌。
　　基差收敛。期货市场方面，四大股指期货表现差异较大，基差方面，IC、IM基差明显收敛，IH、IF基差仍处在较低水平；成交持仓方面，IH、IM的成交和持仓量分位数水平明显高于IF、IC。当前IH2309和IH2312合约倒挂程度有所缓解，基于价差回归，可继续进行多IH2309空IH2312。
　　■策略
　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若中美关系转差、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险