【基本面跟踪】
　　7月3日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。国债期货指数0.05，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.39%，近60日累加收益为0.38%，近120日累加收益为1.31%，近240日累加收益为2.94%。
　　市场方面，A股三大指数全天高开高收，沪指偏强，截至收盘，沪指涨1.31%，深成指涨0.59%，北证50跌0.56%，创业板指涨0.6%。沪深两市全天成交额10246亿元，北向资金净买入26.86亿元，沪股通净买入18.67亿元，深股通净买入8.19亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.0560%，下跌42.80个基点；7天shibor报1.7950%，下跌26.80个基点；14天shibor报1.9070%，下跌27.30个基点；1月shibor报2.0980%，下跌0.10个基点；3月shibor报2.1650%，下跌0.30个基点。
　　2年期活跃CTD券为200005.IB，IRR为2.14%，5年期活跃CTD券为220022.IB，IRR为1.49%，10年期活跃CTD券为220010.IB，IRR为1.57%，30年期活跃CTD券为220008.IB，IRR为0.96%，目前R007约3.1273%。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（5Y、10Y和30Y期国债活跃券收益率分别上行0.86BP、0.51BP和0.61BP至2.43%、2.64%和3.01%；2Y期下移0.18BP至2.14%）；信用债收益率曲线下移0.54-1.67BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移0.87BP、1.67BP、0.54BP和1.08BP至2.33%、2.50%、2.80%和3.07%）。
　　货币市场方面，7月3日银行间质押式回购市场共成交29亿元，增加139.89%。其中，隔夜收于0.68%，较前一交易日下跌72bp，7天收于1.30%，较前一交易日下跌60bp；中期方面，14天收于1.85%，较前一交易日下跌15bp；长期方面，1个月收于1.90%，较前一交易日下跌35bp。
　　【宏观及行业新闻】
　　7月3日，央行今日进行50亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，因今日有4400亿元逆回购到期，当日实现净回笼4350亿元。
　　今日公布的6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.5，较5月小幅下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间。6月制造业景气度仍高于临界点，但扩张速度放缓，显示制造业生产经营活动修复减速，市场信心继续回落。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　7月3日，今日股市回暖债市承压，叠加上周五收益率曲线整体快速下行引起期债价格超预期上涨，期债价格集体回落调整。资金利率中枢随着跨月压力释放后，流动性放宽使其下行出现较大做陡收益率曲线套利机会，国债收益率曲线水平整体形态走陡。后续可关注利率中枢V型回升，做平曲线套利机会的出现。今日股市反映市场投资热情重新升温，复苏预期小幅走暖使得期债长端合约价格下行跌幅远高于短端合约，期债价格与收益率曲线之间走势有所分化，目前TL合约IRR重新走低，超长端期债与现券之间出现反向套利或多头替代的机会。今日下行后期债价格后续将重新回升，整体仍维持震荡走强行情。国债期货多因子模型维持看多，短期内建议逢高减仓规避价格震荡加剧风险。