▌上周回顾
　　6月26日-6月30日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨2.81%，表现优于上周（上涨2.76%）。电子行业细分板块涨多跌少，消费电子零部件及组装、半导体设备、其他电子领涨，涨幅分别为5.98%、5.32%、3.52%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，而面板、半导体设备估值排名本周第四、五位。
　　▌荷兰政府半导体出口管制凸显国产替代重要性，存储行业拐点已现
　　荷兰于6月30日正式颁布有关先进半导体设备的额外出口管制新条例,条例主要针对先进芯片制造技术，包括先进沉积设备和浸润式光刻系统,将于2023年9月1日正式生效。根据新条例规定，荷兰光刻机巨头ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能发运最先进的浸润式DUV系统（即TWINSCANNXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统）。本次新规对于光刻机的限制范围基本与此前3月份ASML公告的预期一致，我们认为国内成熟制程扩产将稳步推进，同时继续看好半导体设备及设备零部件的国产化进程。
　　存储巨头美光近期公布2023财年第三季度业绩，美光第三季度总营收37.5亿美元，但是高于上季度公布的36.9亿美元；Non-GAAP准则下每股亏损1.43美元，优于上季度每股亏损1.91美元，同时这两项重点业绩指标均超分析师预期。另一方面美光对当前季度的销售额预期乐观，我们认为存储芯片行业供过于求的局面正在缓解，周期拐点或将来临。此外，AI浪潮火热也会在一定程度上催化存储行业的需求复苏，我们建议关注存储相关公司东芯股份、北京君正、普冉股份、兆易创新等。
　　▌手机市场开始回暖，产业链公司受益
　　中国通信院数据显示，2023年5月，中国市场手机出货量2603.7万部，同比增长25.2%，其中，5G手机2016.9万部，同比增长13.7%，占同期手机出货量的77.5%；从区域来看，国产品牌手机出货量2243.4万部，同比增长35.1%，占同期手机出货量的86.2%。根据数据，手机需求开始回升，同时，国内市场复苏、苹果手机更新以及旧设备的升级换代预计对2023年下半年手机市场环境改善有强力催化作用，我们建议关注佳禾智能、传音控股、润欣科技、华懋科技等。
　　▌风险提示
　　半导体制裁加码，存储行业库存去化不及预期，晶圆厂扩产不及预期，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期。