本周（2023.6.26-2023.6.30）建筑材料板块（SW）上涨0.83%，上证综指上涨0.13%，建材板块相对沪深300超额收益为1.39%。其中水泥（SW）上涨0.21%，玻璃制造（SW）上涨2.03%，玻纤制造（SW）上涨-0.49%，装修建材（SW）上涨1.55%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-1.54亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周政策预期的博弈逐步进入尾声，本次博弈更多体现出了调整后的建材板块逐步进入底部区域，虽然板块基本面仍需继续磨底，但向下空间亦有限，可逢低布局基本面优质标的。分板块来看，玻璃产销逐步恢复，中下游库存消纳后价格仍有上涨弹性，持续推荐：经过前期加工厂去库，玻璃产销逐步恢复，预计短期现货价格仍有震荡，但加工厂库存消化完毕后仍有补库和上涨动力，同时考虑到纯碱持续降价，玻璃利润仍在上行通道，持续推荐旗滨集团。消费建材杀估值和业绩双杀进入尾声，高性价比标的值得左侧布局：2023年以来，地产弱复苏的现实和年前强复苏的现实错配，造成消费建材业绩预期和估值双杀，经过调整后，消费建材估值和增速重新匹配，高性价比标的值得左侧布局，重点推荐志特新材。
　　水泥需求疲软，大基建艰难托底：由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但带动涨价动能不足。玻纤2023年或有阶段性机会，需求增量主要在于风电：2023年玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年上半年投产较少，叠加风电装机Q2末逐步启动，有望带来阶段性涨价机会。碳纤维：年后下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.87%。价格下跌区域主要是河北、浙江、福建、河南、湖北、广东和陕西等地，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为重庆，幅度20-30元/吨。6月底受降雨、高温以及下游资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求继续弱势运行，重点地区水泥企业平均出货率为55.4%，环比上周降低0.8个百分点。价格因市场供需关系不断恶化，企业间竞争持续，加之前期煤炭价格不断回落，生产成本降低，水泥价格继续下行。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃1961.58元/吨，跌幅2.13%。本周全国13省样本企业原片库存为5314万重箱，环比上周+154万重箱，同比-1815万重箱。本周浮法厂产销不稳定，多数库存仍有增加，多地价格下滑。短期由于价格上涨较急，叠加5-6月为雨季及阶段性淡季，玻璃产销走弱，近两周社会库存持续消化中，加工厂去库已接近尾声，预计现货价格震荡后将重回涨势，订单好转后各环节都将进行补库，若需求复苏有望带来较强价格弹性。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场价格环比下跌，下游提货量未见明显起色，月内供应端稍有缩减，但库存持续增加，预计价格短期内保持低位盘整趋势。周内电子纱布市场价格环比持平。截至6月29日，国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价3951.63元/吨（主流含税送到），环比下跌0.38%，同比下跌31.86%；电子纱G75主流报价7400-8000元/吨，电子布3.4-3.5元/米，环比基本持平。截至2023年6月，玻纤企业月度产能56.88万吨，月内个别产线停产，供应量局部小降。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液、天然气等价格延续震荡下行趋势；沥青价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格环比持平。单周产量1178.4吨，开工率54.3%；单周库存量7120吨。本周成本盈利基本稳定，单位生产成本11.06万/吨，单吨毛利2.13万元，毛利率15.96%。海关总署发布5月碳纤维及制品进出口数据，单月碳纤维总进口量1575.84吨，进口价格32.14美元/公斤，出口量538.76吨，出口价格37.33美元/公斤，净进口量1037.08吨。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险