投资要点
　　本周（＃6.26-7.02）银行板块整体下跌0.12%，跑赢沪深300指数0.43个百分点，表现居前的为：浙商银行(+2.72%)、郑州银行(+2.22%)、常熟银行(+1.79%)。
　　潘功胜同志任中国人民银行党委书记：2023年7月1日下午，中国人民银行召开领导干部会议。中央组织部有关负责同志宣布了中央决定：潘功胜同志任中国人民银行党委书记，免去郭树清同志的中国人民银行党委书记职务、易纲同志的中国人民银行党委副书记职务。
　　央行货币政策委员会召开2023年第二季度例会，主要内容包括：1）宏观经济方面，新增“国际经济贸易投资放缓”，对于国内经济明确整体回升向好，但“内生动力还不强，需求驱动仍不足”。另外，本次例会对于人民币汇率强调了“综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险”。2）货币政策方面，继续强调“精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节”，重提“加大逆周期调节力度”，整体上相较于一季度例会更加积极。3）信贷方面，基本延续了一季度例会的表述，强调“保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社融增速同名义经济增速基本匹配”。4）结构性工具方面，强调“保持再贷款再贴现工具的稳定性”，“延续实施普惠小微和保交楼贷款支持计划”，“加大重点领域支持力度”，“增强政府投资和政策激励的引导作用”。5）房地产方面，删除了“防范化解优质头部房企风险”的表述，在“支持刚性住房需求”的基础上新增了“支持改善性住房需求”，继续强调“做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”。
　　杭州银行6月27日公布定增预案，拟定增募集资金总额不超过80亿元。我们测算发行价格预计不低于13.36元/股，溢价率（按照6月26日收盘价测算）为14.2%。从股东层面看，本次定增股权结构不会发生重大变更，预计定增对象主要为长期战略投资者，或可能仍有当地国资或实力企业背景。从资本充足率看，按2023年一季度末数据静态测算，本次定增完成后公司核心一级资本充足率将提高0.76pcts至8.86%，为公司的持续发展提供坚实的资本基础。
　　投资建议：2023下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，重点关注两条主线:（1）中特估逻辑下，央企银行估值有望提升，今年中特估是市场重要主线，央企银行具备低估值+高股息优势，重点推荐交通银行、中信银行。（2）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行、平安银行、招商银行、常熟银行、成都银行。
　　要闻回顾：央行：开展50亿元人民币央行票据互换（CBS）操作；央行上海总部：5月份长三角地区人民币贷款增加4071亿元；国务院区域协调发展报告：加快建立全国统一大市场，鼓励区域间共建产业园区；央行货币政策委员会：召开2023年第二季度例会；国家统计局：6月制造业PMI为49%。
　　理财产品净值波动情况：本周（6.26-6.30）净值数据有效的产品数量为35,747只，净值回落产品数8,043只，占比22.50%。净值增长率处于0-1%区间的有27,866只，占比77.95%；分产品类型看，固收类、混合类、权益类净增长率处于0-1%区间的分别有26,453、753、32只。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。