本周市场表现/景气/估值要点概览
　　核心观点：市场表现层面，本周低市盈率、原材料、小盘风格表现居前。盈利层面，6月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为美容护理、公用事业、机械设备，近一周钢铁、公用事业、机械设备盈利上调。景气层面，地产方面，6月市场活跃度延续回落，百强房企业绩同比由正转负；二季度央行问卷调查指标结果大多走弱；促消费活动大面积开展，乘用车销售热度大幅上升；光伏上游跌幅空间有限。估值及交易热度层面，申万一级板块中，机械设备/通信周成交额占比较高，处于5年99.4%/94.9%分位；申万二级板块中，机器人、游戏交易热度高位。
　　市场表现：本周(6.23-6.30)低市盈率、原材料、小盘风格表现居前；科技、高市盈率、大盘风格表现靠后。主要指数成分中，宁组合、中证1000表现居前；科创50、上证50表现靠后。行业涨跌幅上，纺织服饰/煤炭/电力设备居前；计算机/传媒/食品饮料跌幅居前。热门概念方面，TOPCon电池、储能、机器人、智能汽车等低渗透率赛道涨幅较大。
　　盈利预测变动：6月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为美容护理（+0.40%）、公用事业（+0.37%）、机械设备（+0.20%）；下调幅度靠前的行业为农林牧渔、房地产。近一周钢铁盈利上调明显。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，23年盈利预期排序：游戏（974%）>在线教育（162%）>SAAS（156%）>网络安全（134%）>显示面数字板（119%）>数据安全（117%）>数字政府（77%）>IDC（68%）>云计算（67%）。
　　行业景气核心指标变动：1）周期：价格上行：动力煤、玻璃等；价格震荡：螺纹钢、玻璃、布油等；价格下行：焦煤/焦炭、水泥、铜、铝等；2）大金融:地产方面，6月市场活跃度延续回落，百强房企业绩同比由正转负，截至6月25日当周，30城商品房成交面积同比下滑46.3%，降幅较上周继续扩大0.5pct。银行方面，5月社融仍偏弱，二季度央行问卷调查指标结果大多走弱；3）高端制造:汽车方面，促消费活动大面积开展，乘用车销售热度大幅上升。据乘联会，6月1-25日，乘用车市场零售135.4万辆，同比去年同期下降1%，较上月同期增长9%；6月1-25日,新能源车市场零售50.0万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长15%。光伏方面，上游跌幅空间有限，观察7月需求启动表现。4）消费:必选方面，高温天气下生猪养殖户出栏积极、需求疲弱，预计猪价仍将偏弱运行。可选方面，淡季白酒整体以库存消化为主。
　　估值水平及交易热度：沪深300及沪深300（非金融）股权风险溢价位于90%分位上方；中证1000/万得全A（除金融、石油石化）估值分位分别处于市盈率5年53.1%/50.0%分位数附近；宁组合/创业板指分别处于市盈率5年0.8%/9.0%分位数附近。申万一级板块中，机械设备/通信周成交额占比较高，处于5年99.4%/94.9%分位；申万二级板块中，机器人、游戏交易热度高位。
　　风险提示：经济不及预期，海内外经济衰退，疫情超预期