核心观点
　　宏观悲观情绪叠加煤焦相对高估值带动黑色本轮下跌，我们认为当前这两点因素已基本兑现，暂维持底部震荡看待。
　　月差
　　前期限仓原因，远月量较小，不建议参与。
　　现货
　　焦炭现货市场暂稳，提涨情绪逐渐淡化。
　　下游
　　成材降库仍在继续。
　　外围宏观
　　美联储再次转鹰引发市场担忧。
　　国内局势
　　政府持续强调发力稳经济基调，预期调控先行，实质效应有待观察。