核心观点
　　据南非邮电卫报（Mail and Guardian）报道，中国驻南非大使陈晓东表示，将向南非电网提供66GW太阳能基础设施，以帮助南非稳定其能源网络，中国将提供材料、机械和熟练工以协助南非能源网的发展。由于现有燃煤电厂难以满足国内用电需求+能源结构脱碳转型，南非积极推进国内太阳能发电。南非市场当前组件出口规模较小，是极具潜力的新兴市场，本次出口的66GW太阳能基础设施将有力推动全球光伏需求市场空间增长。当前全球还存在大量与南非市场类似的市场，基数小但增速快，例如菲律宾、斯洛文尼亚、马来西亚、比利时、意大利、法国等，随着组件成本下降至1.3-1.4元/W，这类市场的光伏潜在需求也将逐步释放。
　　事件
　　据南非邮电卫报（Mail and Guardian）报道，中国驻南非大使陈晓东表示，将向南非电网提供66GW太阳能基础设施，以帮助南非稳定其能源网络，中国将提供材料、机械和熟练工以协助南非能源网的发展。
　　简评
　　由于现有燃煤电厂难以满足国内用电需求+能源结构脱碳转型，南非积极推进国内太阳能发电。
　　一方面，南非国家电力公司（Eskom）提供该国90%以上电力供应，但因其陈旧且维护不善的燃煤电厂难以满足需求，停电在南非时有发生，所以南非企业和家庭目前越来越多地选择减少对电网的依赖，太阳能发电等替代性能源需求随之提升。
　　另一方面，南非当前希望实现能源结构脱碳，在COP21会议上，南非宣布计划至2030年关闭15座燃煤电站中的7座以实现能源结构脱碳，但Eksom将如何解决电力短缺的问题仍然存在，因此光伏发电成为南非当前化石燃料的理想替代品。
　　南非市场当前组件出口规模较小，是极具潜力的新兴市场，本次出口的66GW太阳能基础设施将有力推动全球光伏需求市场空间增长。
　　南非市场2023年1-5月，我国累计出口南非的组件规模约为2.4GW，市场还处于早期阶段，1-5月组件出口规模同比增长353%，是2023年我国组件出口规模增长最快的市场。
　　参考BP数据，2021年南非发电量为244.3Twh，假设光伏发电量渗透率达到10%，按照光伏发电利用小时数，对应光伏组件需求量约为20.4GW，因此本次规划的66GW太阳能基础设施出口，大概能够支撑南非国内光伏发电量渗透率来到30%左右。
　　当前组件成本快速下降，全球光伏潜在需求快速释放。当前全球还存在大量与南非市场类似的市场，这类市场的特征是基数小但增速快，例如菲律宾、斯洛文尼亚、马来西亚、比利时、意大利、法国等，随着组件成本下降至1.3-1.4元/W，这类市场的光伏潜在需求也将逐步释放。
　　投资建议：当前组件价格快速下降，全球光伏需求旺盛，建议关注：（1）南非、巴西渠道商：海兴电力；（2）TOPCon产业链：晶科能源、钧达股份；（3）一体化组件龙头：隆基绿能、晶澳科技、天合光能；（4）逆变器：阳光电源、德业股份。
　　风险提示：1、上游原材料放量，中游制造业加速扩产，导致行业竞争加剧。当前主产业链各环节产能规模较大，且有部分新玩家计划扩产，若后续原材料充足，且各环节扩产均能落地，预计行业竞争可能会加剧。2、电网消纳等环节出现瓶颈导致行业需求不及预期的风险。中美欧近年来新能源装机并网速度较快，可能会对电网消纳能力造成一定冲击，从而可能会使得光伏新增装机增速放缓。3、新技术快速扩散导致盈利能力下降的风险。目前光伏行业TOPCon电池扩大计划规模较大，如果后续行业扩产提速且各玩家之间差距不大，那么可能会造成TOPCon盈利能力下降的风险。