隔夜三大美股股指齊創逾兩周新低。其中，科技板塊弱，中概股延續弱勢。昨日A股節後大幅回落，港股繼續收跌，其中，AI人工智能行業轉弱。市場消息上，上周英國等地央行掀起的加息潮引發衰退擔憂，並表示年內仍繼續加息。因近期經濟向好，憂慮通脹回升，美聯儲主席鮑威爾仍在暗示更高的利率會保持更久，因此美股經歷幾日調整，多隻藍籌科技股大漲之後，美股目前資金流向小盤股和價值股的輪動。此外，俄羅斯週六的瓦格納“叛亂”打擊了風險偏好，俄羅斯相關的地緣政治局勢對供應的幹程度未知，國際原油價格反彈。需要強調的是美國及欧洲製造業PMI已經開始萎縮，預計歐央行與美聯儲過激加息的概率不大。短期受衝擊最大的是正處於降息週期的中國市場，本周美元兌人民幣匯率繼續升穿7.2，人民幣貶值憂慮加劇，國際資金短期流出中國資產，港股與A股出現資金拋售而下跌。中美利差擴大，短期港股與A股市場難以整體走強，但是中國內外部環境的改善，市場有結構性行情機會。最近中美兩國高層會談，以及中國領導人出訪欧洲多國，中美關係與中歐關係有望邊際改善，這對國際政治秩序是個重大利好。同時，國內央行降息，發改委、商務部等發佈促進消費、促進更大的對外開放等。近期國內將繼續落實逆週期調控的政策，有望利於穩定並扭轉市場悲觀情緒。綜合來看，不需要擔憂港股與A股短期低迷，目前是中期佈局機會。投資策略方面，電力板塊在大幅回調後開始反彈，市場逐步關注二季度業績，電力基本面改善在橫向對比中突出；國家將推出刺激需求回升的政策，將有望使低迷的消費品與服務業進入週期回升等。