隔夜美股三大指數悉數收漲，標普、納指齊創逾一年新高，其中，龍頭科技股普漲，新能源汽車股領跑中概。昨日A股滬深兩市低開高走，港股收漲，科技股回暖，市場主線切回TMT板塊。市場消息上，儘管6月暫不加息已成共識，交易員們仍認為7月將是美聯儲在本輪週期中的最後一次加息，隨後在年底前保持利率不變，即年內不降息。目前看來，美聯儲加息與美國發債的影響是美債收益率上升，市場流動性減少，美國銀行業資產繼續承壓。短期看歐美市場可能出現調整，應繼續密切留意通脹資料。國內市場，目前國內經濟衰退，內外需求減少，已經成為市場共識。背後有國內外共同原因影響。國內經濟產業轉型，地產與基建托而不舉，國內監管力度不減與忙於應對外部環境變化，使國內疫情後經濟修復不及預期，還有目前歐美高利率水準，歐美打壓中國，俄烏戰爭對市場信心、國際供應鏈與政治秩序有所破壞，使環球經濟恢復不順。但衰退信號是經濟新週期的起點，政府是有糾錯機制的，不會讓這種衰退時間太長，政策托底與守住底線是必然。現在國內貨幣寬鬆、利率持續下降，很多產業出清，一帶一路與人民幣國際化推開，若政府積極舉起號召發展與啟動資本市場，市場機會就容易出現，短期不用對國內市場過於悲觀，重要指數下跌有限，關注科技創新的結構性行情。投資策略來看，關注兩大方向：國家大力資本市場發展來支援企業上市融資，支援先進製造業、創新科技等發展，資金將聚焦國策支援的結構性產業機會；國家將推出刺激需求回升的政策，將有望使低迷的消費品與服務業進入週期回升。