供应端：据SMM统计数据显示，2023年5月份（31天）国内电解铝产量347.2万吨，同比增长1.08%。5月份国内电解铝运行产能增幅放缓，仅贵州地区少量复产，其他地区整体持稳运行。国内电解铝日产量环比增长404吨至11.20万吨左右。1-5月份国内电解铝累计产量达1674.2万吨，同比增长3.36%。5月国内铝厂仍维持较高铝水比例，且西北及西南地区有新增铝加工项目投产，国内铝水比例再创新高，5月铝水比例环比增长月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增长2.3个百分点至75.5%。
　　◆库存：2023年6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较节前（本周三）库存上升0.9万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.9万吨，端午节后铝锭转累库较为明显，但仍处于近五年同期低位水平。
　　◆进出口：据中国海关，2023年5月中国出口氧化铝出口11.02万吨。2023年5月氧化铝进口11.38万吨。2023年5月氧化铝净进口0.36万吨。2023年5月原铝进口量近7.4万吨，同比增长98.5%。5月份原铝出口总量1.15万吨，同比减少82.3%。
　　◆需求：乘联会公布了2023年5月份的汽车销售数据，5月份国内乘用车市场零售销量达174.2万辆，同比增长28.6%，环比增长7.3%；1~5月份累计销量763.2万辆，同比增长4.2%。其中5月份新能源乘用车销量58.0万辆，同比增长60.9%，环比增长10.5%；累计销量242.1万辆，同比增长41.1%。
　　◆小结：端午期间国内铝锭铝棒双双累库，英国央行意外加息50个基点，将政策利率提高到5%，为连续第13次加息。海外铝价在端午期间走低。短期内预计铝价震荡偏弱运行，国内参考运行区间：17500-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。