铜：上周铜价冲高回落，端午假期间欧美加息预期增强和地缘局势担忧导致大宗商品普遍回落，铜价较节前下跌1.54%，同期离岸人民币贬值0.23%。产业层面，上周三大交易所库存减少1.0万吨，其中上期所库存减少0.1至6.0万吨，LME库存减少1.1至7.9万吨，COMEX库存增加0.2至2.7万吨。上海保税区库存减少0.6万吨，上周国内现货进口窗口维持关闭，进口清关需求减弱。现货方面，上周LME市场Cash/3M升水至18.7美元/吨，国内上海地区现货先扬后抑，周三现货升水下滑至480元/吨。废铜方面，上周国内精废价差小幅缩窄至2120元/吨，废铜替代优势仍高。需求方面，据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率环比下滑7.7个百分点，反映需求边际走弱。价格层面，当前地缘局势担忧有所缓和，而海外加息预期仍将对市场情绪构成一定压力。产业上看短期供应干扰依然偏大，不过随着需求边际走弱，供需收紧空间或较小，铜价涨势预计较难持续。本周沪铜主力运行区间参考：66500-69500元/吨