近期关注：国资委会议聚焦并购重组，稳增长进一步加码
　　1）6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，明确工作思路。
　　2）6月15日，国家统计局发布5月经济数据，根据公布数据以及相关测算，1-5月广义基建投资累计同比增长10.1%，狭义基建投资累计同比增长7.5%；5月当月广义基建投资同比增长10.7%，狭义基建投资同比增长4.9%，其中狭义基建投资当月增速环比有所回落。
　　3）6月16日，国务院总理李强主持召开国常会，会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。
　　4）6月20日，央行公布新一轮LPR报价，1年期市场报价利率为3.55%，此前为3.65%，下调10个基点；5年期贷款市场报价利率为4.2%，此前为4.3%，下调10个基点。
　　建筑央企正迎来积极变化，并购重组推动改革更进一步
　　在国资委“一利五率”要求下，建筑央企在考核要求下努力寻求变化，部分企业股权激励方案中已经明确将ROE提升等列入解锁条件，部分央企也在通过寻求加强应收款管理、内部降本增效、优质项目筛选等方式提升现金流与ROE。在此基础上，若通过并购重组进行资源整合、实现强强联合，发展天花板有望进一步打开。目前建筑央企进行进一步并购重组前景可期，其中母公司体内具备优质资产且与自身有较好协同效应的标的，如中国交建（母公司中交集团持有中国水利电力对外有限公司100%股权、持有中国民航机场建设集团49%股权）等值得重视。
　　建筑央企调整后具备较高性价比，后续进一步催化值得期待
　　当前建筑央企估值已经回到较低水平，且后续进一步催化仍值得期待：1）国企改革方面：三中全会将在下半年召开，考虑到历届三中全会承担着深化经济体制改革的重大使命，新举措与新变化值得期待。此外，2022年是国企改革三年行动的收官之年，随着改革进一步深化，后续新的国企改革措施值得期待；2）“一带一路”方面：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将在下半年召开，加之杭州亚运会等相关活动，我国外交或迎来更多成就。此外，随着疫情影响减弱以及相关企业积极开拓，预计建筑企业海外订单有望进一步落地；3）资金面层面：今年以来已经发行多只央企相关ETF，后续仍有超过10只相关ETF有待发行，将进一步推动增量资金配置板块。综上，当前时点应重视国企改革与“一带一路”背景下优质建筑央企的投资机会，对应标的为中国交建、中国中铁、中国建筑等破净建筑央企，以及北方国际等国际工程企业。
　　重视预期修复下顺周期投资机会，关注洁净室等细分景气赛道
　　当前实际经济压力依然较大，近期国常会提及加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求等，且LPR下调也再次传递出稳增长、促发展的政策信号，在稳增长的背景下，后续或存在政策进一步修复可能。在股价底部、预期底部背景下，我们认为后续预期修复下的顺周期投资机会需要更加重视，尤其是在压力下依然逆势兑现业绩、但估值受到板块影响下挫较多的优质成长股更需要关注。重点关注建筑行业顺周期优质成长股鸿路钢构、华铁应急、志特新材。
　　此外，本轮半导体扩产周期释放大量洁净室工程订单，且随着国家大力支持高端制造，未来洁净室工程的需求旺盛，预计全年洁净室行业有望保持高增，继续推荐洁净室行业板块性机会。
　　风险提示
　　1、政策推进不及预期；2、基金审批进度不及预期。