1、市场估值
　　截至2023年6月21日，沪深300指数股债收益差为5.86%，位于均值+1倍标准差以上，处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年6月21日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.75倍、11.72、23.01倍和32.54倍，分别位于历史35.58%、32.13%、16.24%和4.86%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年6月21日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.78倍，位于历史4.89%分位数，相对PB为3.39倍，位于历史47.78%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.21倍，位于历史4.79%分位数，相对PB为4.16倍，位于历史29.53%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流出3.46亿元。上周北向资金流入较多的行业包括机械设备、国防军工、电子等，分别流入33.4亿元、19.7亿元、15.3亿元，与此同时，北向资金在有色金属、基础化工、房地产等行业分别流出16.8亿元、7.7亿元、7.1亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为0.01%，中证500指数增强组合周超额收益为0.02%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.08%，885001优选组合周超额收益为-1.12%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为3.91%，中证500指数增强组合超额收益为1.56%，中证1000指数增强组合超额收益为5.54%，885001优选组合超额收益为-0.26%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为14.17%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为3.35%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为7.18%，“球队硬币”因子多空对冲收益为12.39%，“云开雾散”因子多空对冲收益为5.92%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为7.71%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为8.00%，“花隐林间”因子多空对冲收益为10.45%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险