1、市场估值
　　截至2023年6月2日，沪深300指数股债收益差为5.75%，位于均值+1倍标准差以上，处于历史高位，从中长期角度来看具备较高投资价值。
　　截至2023年6月2日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.75倍、11.85、25.65倍和32.08倍，分别位于历史35.79%、35.22%、26.52%和4.02%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年6月2日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.71倍，位于历史2.95%分位数，相对PB为3.30倍，位于历史46.40%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.08倍，位于历史2.53%分位数，相对PB为3.98倍，位于历史25.17%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流入50.21亿元。上周北向资金流入较多的行业包括电子、计算机、电力设备等，分别流入55.1亿元、24.0亿元、19.7亿元，与此同时，北向资金在食品饮料、非银金融、银行等行业分别流出55.5亿元、30.0亿元、21.4亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为0.36%，中证500指数
　　增强组合周超额收益为-0.25%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.16%，885001优选组合周超额收益为-0.39%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为2.14%，中证500指数增强组合超额收益为1.46%，中证1000指数增强组合超额收益为4.92%，885001优选组合超额收益为0.77%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为14.99%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为5.78%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为8.68%，“球队硬币”因子多空对冲收益为14.30%，“云开雾散”因子多空对冲收益为8.57%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为10.45%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为8.34%，“花隐林间”因子多空对冲收益为12.41%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。