1、市场估值
　　截至2023年5月19日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为10.10倍、12.10、25.72倍和32.74倍，分别位于历史46.31%、40.96%、26.65%和4.64%分位数。
　　从相对估值来看，截至2023年5月19日，创业板指相对于沪深300指数相对PE为2.70倍，位于历史2.74%分位数，相对PB为3.27倍，位于历史45.27%分位数。创业板50指数相对于上证50指数相对PE为3.06倍，位于历史1.66%分位数，相对PB为3.92倍，位于历史22.89%分位数。
　　2、资金流动观察
　　上周，北向资金净流出16.91亿元。上周北向资金流入较多的行业包括电力设备、电子、传媒等，分别流入41.0亿元、21.6亿元、9.0亿元，与此同时，北向资金在非银金融、食品饮料、房地产等行业分别流出36.7亿元、24.0亿元、10.5亿元。
　　3、量化组合绩效跟踪
　　上周，方正金工沪深300指数增强组合周超额收益为0.13%，中证500指数增强组合周超额收益为-0.17%，中证1000指数增强组合周超额收益为0.22%，885001优选组合周超额收益为-0.85%（基准为Wind偏股混合型基金指数885001）。
　　今年以来，沪深300指数增强组合超额收益为1.37%，中证500指数增强组合超额收益为1.26%，中证1000指数增强组合超额收益为4.70%，885001优选组合超额收益为1.77%。
　　4、量价因子绩效跟踪
　　根据方正金工多因子系列研究报告，各量价因子样本外整体表现出色，今年以来“适度冒险”因子多空对冲收益为14.89%，“完整潮汐”因子多空对冲收益为7.03%，“勇攀高峰”因子多空对冲收益为7.65%，“球队硬币”因子多空对冲收益为15.07%，“云开雾散”因子多空对冲收益为10.28%，“飞蛾扑火”因子多空对冲收益为11.16%，“草木皆兵”因子多空对冲收益为7.26%，“花隐林间”因子多空对冲收益为13.32%。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。