一、含权债基规模业绩变化分析
　　1.截至2023年一季度末，全市场共有含权债基1615只，较2022年四季度末增加了28只；合计规模19664.36亿元，环比减少623.67亿元，跌破2万亿元大关；
　　2.超过七成的含权债基份额环比下滑，低仓位含权债基、固收+基金、高仓位含权债基份额环比下滑基金占比分别为71.7%和79.0%和77.4%；
　　3.2022年一季度，低仓位含权债基、固收+基金、高仓位含权债基的收益率中位数分别为1.27%、1.38%和1.94%，最大回撤中位数为-0.41%、-1.15%和-1.77%，部分头部绩优产品一季度收益超过5%。
　　二、含权债基资产配置及行业个股选择分析
　　1.2023年一季度末，低仓位含权债基、固收+基金、高仓位含权债基份额的股票仓位均值为7.08%、18.07%和23.81%，可转债仓位均值分别为4.79%、4.10%和20.19%；
　　2.环比来看，不同风险分类产品均增持了股票资产，低仓位含权债基、固收+基金、高仓位含权债基的股票仓位均值分别环比上升1.44%、0.84%和1.34%；低仓位含权债基、固收+基金小幅增持可转债，配置比例环比上升0.36%和0.22%；
　　3.固收+基金和高仓位含权债基整体减持利率债（环比下降2.68%/0.83%），加仓信用债（环比上升1.48%/1.35%）；
　　4.2023年一季度末，含权债基前五大重仓行业为食品饮料、港股、电子、电力设备及新能源、基础化工；低仓位含权债基大幅超配国防军工、交通运输、电力及公用事业；固收+基金超配食品饮料、电力设备及新能源、电力及公用事业、有色金属；高仓位含权债基超配港股、非银金融；
　　5.环比来看，含权债基加仓TMT行业减仓金融行业，计算机配置比例环比增加1.47%，银行配置比例环比减少3.21%；
　　6.相比主动权益基金，含权债基超配非银金融、银行、煤炭、电力及公用事业等低估值、高股息的价值风格行业；低配医药、电力设备与新能源、食品饮料、计算机等成长性强、市场资金集中的热门行业；
　　7.含权债基重仓个股包括贵州茅台、宁德时代、五粮液、腾讯控股等公募集中配置标的，相对偏好配置美的集团、中国建筑、招商银行、长江电力、中国平安等价值风格标的。
　　风险提示
　　本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；本报告分析结论不代表对于未来市场变化趋势的预测；本报告中具体基金产品数据均来自于基金定期报告。