投资要点：
　　全球知名的家居跨境电商——致欧科技主要从事自有品牌家居产品的研发、设计和销售，产品主要包括家具、家居、庭院、宠物四个系列。公司创立于2010年，总部位于河南郑州，是全球知名的互联网家居品牌商，通过Amazon等平台销往多国，在2021-2022年连续获评“中国跨境电商百强”，2019年获评“亚马逊年度最受欢迎品牌卖家”。公司致力于成为“全球互联网家居领导品牌”的企业愿景，秉承“打造家热爱家”的企业使命，多年来不断将产品品类向全屋场景拓展，以客户体验为驱动，专注于为全球家庭提供更为舒适的居家体验，营造更显温馨的家居氛围，创造更加美好的生活空间。公司2022年实现营业收入54.6亿元，YoY-8.6%，2018到2022年营业收入复合增长36.1%；实现归母净利润2.5亿元，YoY+4.3%，2018-2022年复合增速达到57.5%。
　　根据公司公告，致欧家居首次公开发行人民币普通股（A股）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册，上市在即。
　　产品矩阵丰富，不断向系列化、风格化、全生活场景的方向拓展。家具及家居产品占公司收入比重较大，2018年收入占比分别为41%、38%，2022年分别为47%、34%，合计占比达80%。其他方面，2022年庭院产品占比10%，宠物产品占比7%。增速方面，2018-2022年公司家具、家居、庭院、宠物系列产品收入CAGR4分别达到41.3%、32.2%、29.8%、33.3%。
　　主销欧美，地区占比结构基本稳定。依托高效跨境仓储物流体系，公司以Amazon、ManoMano、Cdiscount、eBay等知名电商平台为主要销售渠道，公司产品销售范围覆盖欧洲、北美、日本等国家或地区。欧洲地区是公司的最主要销售地，2020-2022年公司在欧洲地区销售额占比分别为60.26%、60.00%、56.99%；其次为北美地区，近三年收入占比分别为38.94%、39.18%、41.73%，欧洲加北美地区合计占比超过99%。
　　产品性价比&时尚感突出。公司致力于打造高性价比产品，同时注重设计感。相较于通常的家居产品，公司产品自行组装难度低，多采用更加节省空间和包材的平板包装形式，通过给客户提供主材、配件和安装说明书，可以由客户完成安装。平板包装方式解决了大件家具家居产品的存储、运输和安装难的痛点，也降低了包装成本和仓储物流费用，提升消费者购物体验。与此同时，产品部件模块化、可拆卸，也简化了消费者的更换难度，满足搬家等运输场景的便捷性。公司家具系列产品平均单价稳定在400元/件左右，家居系列产品平均单价稳定在200元/件左右。公司的良好设计创新能力屡次获得认可，2020年公司猫爬架、边桌等产品获德国红点奖“当代好设计奖”，2021年公司“月球漫步”台灯设计作品获得2021国际CMF设计奖等。
　　风险提示：国际贸易摩擦加剧、海运价格回落不及预期、市场需求波动。