投资要点：
　　经济：美国财政部现金余额继续上升，或受美联储重建TGA的影响，ONRRP余额逐步回落。美联储资产规模重回收缩，其中贴现窗口与BTFP使用规模有所上升。商业银行存贷款规模明显回落，中小银行或仍面临一定的经营压力。
　　 5月通胀持续回落，但剔除基数效应后仍处高位，且核心通胀压力不减，PPI维持下降趋势。5月工业总产值同比有所回升，产能利用率维持高位。消费增速小幅回升，短期消费或仍能维持一定韧性。消费信心有所回升，但仍处低位；中小企业乐观指数仍较低迷。市场预期7月大概率将加息25BP，年内大概率或不会降息。10年期美债收益率小幅上升至3.77%，相对稳定。欧洲方面，4月欧元区19国工业生产指数同比增速小幅回升，6月欧元区ZEW经济景气指数持续回落。
　　政策：美国如期暂停加息，但终点利率中枢上提或意味着年内仍有2次加息预期；欧央行加息25BP，多位官员均支持继续加息；英国就业数据走强，英央行或将进一步加息；日央行维持利率决议不变。