动力煤：价格方面，1）国内方面，本周秦港5500煤价795元/吨，周环比/同比+20/-410元/吨（+2.6%/-34.0%）。2）国际方面，截至2023年6月9日，欧洲ARA动力煤96美元/吨，较前一周-12.8美元/吨（-11.8%）；理查德RB动力煤100美元/吨，较前一周-1.3美元/吨（-1.3%）；纽卡斯尔NEWC动力煤132.21美元/吨，较前一周1.4美元/吨（+1.1%）。
　　库存方面，截至2023年6月12日，CCTD主流港口库存7678万吨，环比/同比-1.5%/+25.5%；截至2023年6月15日秦港库存620万吨，环比/同比-1.4%/+24.0%；广州港库存301万吨，环比/同比-7.0%/-3.5%。
　　供耗存方面，本周（2023.6.9-2023.6.15）沿海八省电厂日耗平均212.7万吨，较去年同期+26.7%（上周分别为211.7万吨、+30.2%）；平均库存3641.4万吨，较去年同期+19.6%（上周分别为3649.1万吨、+18.5%）。
　　焦煤：价格方面，1）国内方面，本周京唐港山西产主焦煤库提价1770元/吨，环比/同比0/-1530元/吨（0%/-46.4%）。
　　2）国际方面，本周澳峰景矿硬焦煤价格243美元/吨，环比/同比1.5/-164美元/吨（+0.6%/-40.3%）。本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤进口价1100/1360元/吨，环比+50/+40元/吨（+4.8%/+3.0%），同比-1160/-1340元/吨（-51.3%/-49.6%）。
　　3）国内外价差方面，峰景矿硬焦煤含税现货价折合约1954元/吨，较京唐港山西产主焦煤价格1770元/吨、价差-184元/吨。
　　库存方面，截至2023年6月16日，独立焦化厂焦煤库存660万吨，环比/同比+1.8%/-36.0%；样本钢厂焦煤库存728万吨，环比/同比-0.1%/-17.2%。
　　截至2023年6月16日，六港口炼焦煤库存223.5万吨，环比/同比-0.4%/+23.6%。
　　下游方面，本周焦化厂开工率75.5%，环比+0.2pct。
　　截至2023年6月16日，港口焦炭库存199万吨，环比上周0万吨（0.0%）；独立焦化厂焦炭库存75万吨，环比上周-5万吨（-6.6%）；样本钢厂焦炭库存601万吨，环比上周-2万吨（-0.3%）。
　　投资建议。本周煤价整体围绕合理区间上限震荡，我们认为，短期受国内外需求偏弱影响，煤价或仍底部震荡，但煤炭公司长协占比高，业绩韧性强，即使考虑到现货价格下行，估值及分红依然较具吸引力，建议利空释放、煤价止跌企稳后逐步关注，重点推荐中国神华、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、潞安环能；转型龙头华阳股份以及受益煤炭产量增长和投资增加的煤机公司郑煤机、天地科技、云鼎科技。
　　建议关注
　　山西焦煤、潞安环能、中国神华、陕西煤业、兖矿能源、华阳股份、电投能源、郑煤机、天地科技、云鼎科技
　　风险提示
　　下游需求大幅下滑、保供稳价及限产政策影响需持续跟踪。