★市场回顾
　　截止周五收盘，各合约均环比上周五收跌。TL2309基差较上周末上涨0.22至0.70，净基差较上周末上涨0.23至0.38；T2309基差较上周末上涨0.27至0.74，净基差较上周末上涨0.27至0.53。
　　★套保策略
　　9月合约基差T2309（0.74）与TL2309（0.70）均接近T的季节性中枢（0.70），历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.67；9月合约净基差T2309（0.53）与TL2309（0.38），T的季节性中枢为0.51，历史季节性中枢可能下周震荡维持0.51水平。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为6.01bp，T2309为11.00bp，TF2309为7.66bp，TS2309为3.38bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（0.73/1.05）与TL2309（1.40/1.72）。
　　★跨期价差策略
　　T与TF的09-12与12-03合约跨期价差与季节性均值差别不大，TS的09-12跨期价差0.13小于季节性均值0.17；12-03合约跨期价差0.11小于季节性均值0.16。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注按照久期中性合约配比的9月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为-0.97元），12月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为-1.32元），考虑到合约流动性问题，9月合约做陡30Y-10Y或为最佳选择。
　　★风险提示：
　　量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能