一周复盘：基本面低迷，然股指放量大涨
　　本周（06.12-06.16），两市日均成交额10096亿元，环比上周(8950亿元)增加1146亿元，市场交投活跃度火热。主流宽基指数全线大幅收涨，创业板指涨幅5.93%，领跑全局。本周一级行业多数收涨。机构重仓股出现明显反弹，食品饮料涨幅高达7.82%，新能源涨幅6.4%、汽车涨幅6.56%，消费者服务涨幅5.98%。此外电力、石化与银行有所回调。风格层面，本周成长风格跑赢价值，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅上行，一年期国债收益率小幅是行，利差收缩4.7个BP。资金流向方面，北向资金本周延续流入态势，单周累计净流入143.91亿元。通过ETF入场的资金呈现分化态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加1.18亿份，跟踪中证500的ETF份额增加1.17亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少2.19亿份。
　　★下周观点：关注稳经济政策出台
　　如何判断后市行情走向？首先我们认为一个关键点在于北向资金的边际定价能力值得关注。本轮反弹中，北向资金在6/15-6/16连续两日单日大幅净流入（分别为92.01亿元、105.46亿元），主导了A股的升势。主因美国通胀回落，近期全球风险偏好回升所致。但我们看到国内公募基金在六月以来，仍旧处于发行低位。截止到6/16，单月偏股型基金成立份额仅104亿份。其次，内资对于政策的预期，并未反映在盘面上，我们看到近期回升迅猛的板块集中在传统机构重仓股以及TMT领域，而与政策稳增长相关性较强的基建、地产、建材等板块表现一般，央行降息对于银行股的刺激也未能反映。最后，国内基本面仍处于低位，政策落地效果需要持续跟踪。基本面因素短期内恐难以消化，股指近期的反弹能否持续仍待观察。
　　★风险提示：
　　美联储加息预期波动，海外地缘风险加剧。