★船司运征收河附加费，美线运价提涨
　　受严重干旱影响，加通湖水位持续下降，巴拿马运河管理局4月以来接连调低船舶吃水限制。加通湖水位下降意味着更高的淡水附加费率，船舶通行成本随之增加。在此背景之下，多家班轮公司自6月1日起，针对亚洲到北美的集装箱货物，征收巴拿马运河附加费（PCC），单箱涨幅在300-500美元不等，推动美线运价上行。
　　★厄尔尼诺来袭，巴拿马运河境况面临恶化
　　北半球提前到来的高温天气，巴拿马流域推迟的雨季，种种迹象表明，厄尔尼诺已经来临。而一旦厄尔尼诺的形成，雨季将进一步缩短，降雨量将低于往年，伴随而来的还有气温升高的潜在影响。历史12次厄尔尼诺事件，其中11次，巴拿马运河流降雨异常下降，流入加通湖的河流净流量减少，导致湖水水位下降。巴拿马运河管理局预测，8月上旬，加通湖水位或进一步下降至78英尺，低于2016年6月的78.3英尺的最低水平，也低于历史10年8月80.2的最低水平，届时船舶吃水限制或进一步下调至43英尺。
　　★成本支撑强化，运价提涨落地可期
　　加通湖水位下降，船舶吃水下调，拉动集装箱运输成本增加。加通湖水位下降，淡水费率上涨，预计到8月上旬，淡水费的可变费率将从6月初的7.79%提升至9.17%。而船舶吃水受限意味着船舶有效舱位减少。如果不考虑通行船只增加可能引发的拥堵，均摊至每一运输单元的船舶费用约增长300美元。美线供需仍然过剩，但运输成本上涨，成本对价格的支撑有所强化，本轮美线运价单箱300-500美元的提涨幅度也在合理范围。加上美西码头劳工谈判争端再起，涨幅落地情况相对乐观。近期受雨季影响，降雨环比有所改善，运河通行的恶化速度有所放缓，运输成本上涨相对缓慢，短期运价仍然存在反复的空间。而随着厄尔尼诺持续增强，运价波动将在7月趋于稳定。
　　★风险提示
　　厄尔尼诺发展为超强事件或转弱、巴拿马降雨超预期波动、美西劳工谈判快速解决、港口罢工失控等