本周（2023.6.5-2023.6.9）建筑材料板块（SW）上涨0.48%，上证综指上涨0.04%，建材板块相对沪深300超额收益为1.13%。其中水泥（SW）上涨1.26%，玻璃制造（SW）上涨-2.37%，玻纤制造（SW）上涨-1.36%，装修建材（SW）上涨1.18%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-1.57亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周仍存政策预期，周内继续反弹，建材板块经过年后的调整逐步进入底部区域，但板块基本面仍需继续磨底。分板块来看，玻璃产销逐步恢复，中下游库存消纳后价格仍有上涨弹性，持续推荐：经过前期加工厂去库，玻璃产销逐步恢复，预计短期现货价格仍有震荡，但加工厂库存消化完毕后仍有补库和上涨动力，同时考虑到纯碱持续降价，玻璃利润仍在上行通道，持续推荐旗滨集团。消费建材杀估值和业绩双杀进入尾声，高性价比标的值得左侧布局：2023年以来，地产弱复苏的现实和年前强复苏的现实错配，造成消费建材业绩预期和估值双杀，经过调整后，消费建材估值和增速重新匹配，高性价比标的值得左侧布局，重点推荐志特新材。水泥需求疲软，大基建艰难托底：由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但带动涨价动能不足。玻纤2023年或有阶段性机会，需求增量主要在于风电：2023年玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年上半年投产较少，叠加风电装机Q2逐步启动，有望带来阶段性涨价机会。碳纤维：年后下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等主要细分下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格环比回落1%。价格下调区域主要是华北、华东、中南和西南地区，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为青海，幅度30元/吨。6月上旬，市场需求进入传统淡季，受降雨和高考等因素影响，水泥成交受阻，企业综合出货率环比下滑近6个百分点，同比下滑4个百分点，水泥库存继续攀升，多数地区库存达到70%或满库状态。价格方面，在经过前期持续回落后，目前绝大多数地区水泥价格已接近成本线或亏损，价格回落幅度有所收窄，鉴于市场进入淡季，水泥需求低迷将会持续两个月左右，后期水泥价格多将会底部徘徊为主。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃2059.49元/吨，跌幅2.73%。本周全国13省样本企业原片库存为5229万重箱，环比上周+16万重箱，同比-1822万重箱。本周成交环比上周有所好转，部分厂小幅提涨价格，但下游订单支撑不足，整体价格重心仍有小幅下移，短期由于价格上涨较急。叠加5-6月为雨季及阶段性淡季，玻璃产销走弱，近两周社会库存持续消化中，加工厂去库已接近尾声，预计现货价格震荡后将重回涨势，订单好转后各环节都将进行补库，若需求复苏有望带来较强价格弹性。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场价格环比稳中局部下调，但受成本端较强支撑价格下行空间有限。周内电子纱市场价格环比持平，部分厂短期或有小幅提涨计划，但落实尚需跟进。截至6月8日，国内2400tex无碱缠绕直接纱报价3800-4100元/吨，环比稳中局部走低；电子纱G75主流报价7400-8000元/吨，环比基本持平。截至2023年5月，玻纤企业月度产能57.67万吨，月度库存78.28万吨，供应及库存同环比均有一定增长。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液、天然气等价格延续震荡下行趋势；沥青价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格环比持平。行业单周产量1057.91吨，开工率48.7%；单周库存量继续升至5920吨。盈利方面，本周碳纤维生产成本微降至11.24万/吨，周内盈利能力继续提升，单吨毛利1.95万元，毛利率14.62%。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。