【本周核心观点】光伏方面，据PVInfoLink，本周多晶硅致密料均价100元/Kg，环比上周下降18元/Kg，降幅15%，硅料价格加速下降，且带动组件价格下降，同时本周通威股份、隆基绿能、晶澳科技等龙头陆续发布硅料或组件扩产计划，上游原材料、组件价格下行趋势仍可能延续，驱动光伏项目成本下行、经济性提升，装机需求有望加速释放，光伏建设及运营类企业均有望核心受益。火电方面，年初以来煤价持续下行，且长协煤占比提升，火电企业成本下降，同时2023年夏季高温天气可能较往年增多，电力趋紧情况下火电仍将发挥能源安全压舱石作用，再考虑到当前电价仍呈上涨趋势，看好年内火电企业盈利放量。储能方面，本周广东发文积极推动新型储能发展，提出要推动新能源发电配建新型储能、大力鼓励用户侧储能、积极推进虚拟电厂建设，同时推动储能峰谷电价差拉大，提升项目经济性，产业链需求有望提速。重点推荐或关注：1）光伏电站运营龙头芯能科技、三峡能源、龙源电力、晶科科技，光伏电站集成领军者能辉科技，积极切入分布式光伏电站建设及运营业务的智能电网民营龙头泽宇智能，光伏发电功率预测龙头国能日新；2）火电央企龙头华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力、华润电力，区域龙头浙能电力、申能股份、皖能电力、建投能源、粤电力A；3）新型储能及需求响应领域安科瑞（能效管理产品打通“源网荷储充”，虚拟电厂业务加快布局）、苏文电能（光储EPC业务快速放量）。
　　硅料及组件价格加速下跌，下游建设及运营企业持续受益。据PVInfoLink，本周多晶硅致密料均价100元/Kg，环比上周下降18元/Kg，降幅15%，硅料价格加速下降，且带动组件价格下降，PVInfoLink数据显示，本周集中式和分布式182mm/210mm单玻PERC组件均价分别为1.56/1.57元/W，环比上周下降2.5%/3.1%，较4月底已分别回落7.7%/9.5%。当前我国光伏产业链上中游产能加速扩张和释放（本周硅料龙头通威股份公告拟投资共105亿加码太阳能电池与组件项目，预计2024年开始投产；光伏组件龙头隆基绿能公告拟投资共110亿至单晶硅棒、单晶电池及配套项目，预计2024年开始投产；晶澳科技公告拟投资60亿加码拉晶、硅片和组件生产，预计36个月内分期建设），后续原材料、组件及设备价格有望持续回落，驱动光伏项目成本下行、经济性提升，装机需求有望加速释放，光伏建设及运营类企业均有望核心受益。重点关注光伏电站运营龙头芯能科技、三峡能源、龙源电力、晶科科技，光伏电站集成领军者能辉科技，积极切入分布式光伏电站建设及运营业务的智能电网民营龙头泽宇智能，光伏发电功率预测龙头国能日新。
　　火电成本端持续下行、电价延续上涨趋势，推动火电龙头盈利扩张。成本端看，年初以来我国煤价持续下行，截至2023年6月9日，秦皇岛港动力末煤（Q5500K）平仓价775元/吨，较2022年年末高点大幅下跌48.4%。当前我国长协煤政策保障力度逐步加强，煤炭港口库存垒积高位，叠加进口煤价格持续下行对国内市场造成冲击，我们预计未来煤价有望持续下行，进一步缓解火电企业成本压力。发电企业消化Q1高价库存煤后，有望在Q2充分释放业绩弹性。销售端看，2023年5月有23个省代理购电价格同比上涨，所有省市平均同比上涨7.8%，电价延续上行趋势。中电联预测2023年全国用电量将达到约9.15万亿千瓦时，同增6%，若出现长时段大范围极端高温天气，最高用电负荷可能比2022年增加近1亿千瓦，全国电力供需总体紧平衡。根据国家气候中心，今夏中国高温时长较常年偏多，或创高温纪录，部分省份在高峰时段可能出现用电紧张。我们预计今年在水电出力明显偏弱形势下，火电仍将发挥能源安全压舱石作用，需求将保持强度、电价趋于上行，推动火电运营企业盈利扩张。重点关注：1）火电资产装机体量庞大的电力央企龙头华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力、华润电力；2）具备较高业绩修复弹性的区域火电企业浙能电力、申能股份、皖能电力、建投能源、粤电力A。
　　广东力推新型储能发展，产业链需求有望提速。本周广东发改委与能源局印发《促进新型储能电站发展若干措施》，提出了25条具体措施及对应负责部门，重点指出：1）要拓展多元化应用，打开储能需求空间：提出9领域应用场景，重点包括：推进新能源发电配建新型储能，2025/2027/2030年分别达100/200/300万千瓦；持续提升火电联合储能调节能力；大力鼓励用户侧储能发展，加快推动分布式新能源、微电网配置新型储能电站；积极推进虚拟电厂建设，在广州、深圳等地开展虚拟电厂试点，逐步培育形成百万千瓦级虚拟电厂响应能力；打造海岛、农村分布式“风光储”智能微电网。2）要强化政策支持，储能峰谷电价差扩大、经济性提升：提出用户侧储能项目使用产品经认定符合先进优质产品标准规范的，其储能设施用电电价参照全省蓄冷电价政策执行（即峰平谷比价由1.7:1:0.38调整为1.65:1:0.25），峰谷价差比值由4.47倍提升至6.6倍，有望进一步增强用户侧储能项目经济性，提升装机积极性。重点推荐企业微电网能效管理龙头安科瑞（产