家居板块：本周五（6.2）受国内政策预期走强以及美国加息预期走弱影响，顺周期板块股价表现较好，但截至目前仍未有相关政策出台。（1）5月百强房企销售增速放缓：5月TOP100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，环比降低14.3%，近年来5月单月业绩环比4月首度下滑。低基数效应下，同比仍增长6.7%，但单月业绩增幅显著低于前两月水平。累计业绩来看，1-5月百强房企实现销售操盘金额25352.8亿元，同比增长9.1%、增幅较上月回落。（2）二手房跟踪：5月，17个重点城市二手房成交面积预计为761万平方米，同比增58%，环比再降14%，较3月的年内高点下降约29%，前5月二手房累计成交3863万平方米，累计同比增长72%，同比和累计同比增幅均有所收窄。（3）投资观点：当前家居板块整体估值性价比较高，但短期未有明确催化。标的方面，我们建议关注边际改善的慕思股份、估值性价比较高的索菲亚、家居龙头欧派家居，持续跟踪箭牌家居、顾家家居、志邦家居、江山欧派、皮阿诺、尚品宅配。
　　造纸板块：（1）阔叶浆价格短期小幅回弹，浆价下跌趋势不改：Arauco 6月报价银星针叶浆680美元/吨（环比持平），金星本色浆610美元/吨（环比持平），明星阔叶浆505美元/吨（+30美元/吨），阔叶浆价格短期小幅回弹，主要系纸企补库需求支撑提涨。考虑到需求端走弱&供给端产能释放，浆价预计仍有下跌空间，但后续跌幅预计走窄、跌速放缓。（2）投资机会：浆价超跌&国内经济弱复苏背景下，大宗纸（文化纸、铜版纸、白卡纸等）价格回调压力较大，特种纸价盘相对更稳，有望充分受益于浆价下行，推荐外销高景气支撑纸价坚挺的华旺科技，建议关注大规模产能集中投放的特种纸龙头仙鹤股份和产品结构优化改善盈利的五洲特纸。
　　包装板块：（1）3C包装：2023年1-3月全球智能手机出货量同减12.7%反映消费电子终端需求低迷，期待苹果MR新品推出带动行业景气度回暖，建议关注3C包装龙头裕同科技；（2）金属包装：餐饮旅游旺盛带动软饮料消费快速修复，2023年4月软饮料产量同增9.5%，利好包材供应商，建议关注受益于成本回落&需求回暖的金属包装龙头奥瑞金、昇兴股份；（3）塑料包装：石油价格自高点持续回落缓解下游成本压力，建议关注业绩稳增长&高分红标的永新股份。
　　出口板块：欧美从22H2开启去库周期，经过近一年时间消化，客户库存基本回归正常，出口企业订单逐月改善，但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎，叠加22H1高基数缘故，出口企业收入端压力短期仍存，订单预计将于23H2迎来全面回暖，建议关注海象新材（22年新拓大客户并放量&竞对被制裁导致订单转移）、匠心家居（自主品牌建设&内外销市场同步开拓）、久祺股份（自主品牌持续发力）等。
　　个护板块：4月卫生巾行业销额及销量在三八大促后环比回落，但同比仍有较大增长，系销量增长驱动。4月是卫生巾行业淡季，618在二季度的收入占比较大，建议关注各品牌在618的表现情况，持续推荐外围拓展&产品结构优化逻辑不断兑现的国内卫生巾领先企业百亚股份，公司今年618活动将从5月20日持续到6月20日，新品益生菌系列卫生巾于5月20日全网首推，采用专利LA88可促进V区微生态平衡和免疫调节。
　　风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险