本报告导读：
　　4月央空内销同比涨幅扩大，青岛地产政策促进住房消费，6月家空排产同比延续较高增速。
　　摘要：
　　4月央空内销同比涨幅扩大。根据产业在线数据，4月央空内销出货112.82亿元，同比+28.39%，3月同比为18.71%。4月内销美的和大金表现较好，外销海尔和格力表现较好。4月内销市占率前三名为美的、格力和海信日立。美的和大金内销市占率同比提升较为明显，大金和格力环比有所提升。
　　青岛发布房地产新政促进住房消费并支持房地产市场。在需求端，具体政策包括非限购区域首付比例下降和“优鲜卖”购房模式的推行。在供给端，具体政策包括推行棚改房票政策，优化住房供给。在支持房地产市场方面，具体政策包括新建商品房和二手房限售年限缩短、推行二手房带押过户。在保障性住房方面，具体政策包括尝试国有企业或平台公司收购存量房源作为保租房。青岛发布房地产政策有望促进地产修复，优选内销为主、跟随地产后周期复苏的公司。
　　家空6月排产同比涨幅扩大，内外销持续表现较好。根据产业在线数据，6月家用空调行业排产约为1736万台，较同期实绩+34%，5月同比为18%。其中，内销较同期出货实绩+24%，5月同比为+24%；出口较同期出货实绩+12%，5月同比为7%。分公司看，内销奥克斯和海信表现较好，出口奥克斯和格力表现较好。
　　投资建议：4月央空内销同比涨幅扩大，青岛地产政策促进住房消费，6月家空排产同比延续较高增速。当前时点Q2各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.6X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.4X）、激光显示技术龙头海信视像（13.2X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（16.7X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（26.5X）、产品优化，节日促销热卖的飞科电器（26.0X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（12.3X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（11.0X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（21.7X）、清洁电器龙头科沃斯（21.7X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动