动力煤
　　港口煤价方面，6月2日，秦皇岛港山西产Q5500动力末煤平仓价765元/吨，环比下降105元；CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价6月份为709元/吨，环比下降10元；产地煤价方面，山西大同/陕西榆林/内蒙鄂尔多斯/新疆哈密Q6000动力煤坑口价环比上周下降10-110元不等；6月1日，欧洲三港动力煤(Q6000(NAR))CIF价为107美元/吨，周环比上涨5美元；港口库存本周仍以上涨为主；电厂方面，近期库存上涨日耗量增长。5月20日，中国统调电厂煤炭日耗量700万吨，环比+6.9%；库存16500万吨，环比+3.1%。非电煤需求方面，6月1日，国内甲醇产品开工率为69.11%，环比上升1.11pct；5月26日，全国磨机运转率为47.76%，环比-0.56pct。运价与调度方面，本周国内国际煤炭海运价均延续下跌趋势。
　　炼焦煤
　　港口方面，6月2日，京唐港山西产主焦煤库提价为1800元/吨，环比持平；出矿价方面，6月2日，山西古交/灵石/孝义/柳林主焦煤出矿价分别为1440/1350/1550/1500，均环比持平；国际焦煤价格方面，澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸现货价6月2日为237.5美元/吨，环比+1.5%。澳大利亚/俄罗斯/美国产炼焦煤进口到岸价6月2日分别为236/148/280美元/吨，环比+2.6%/-4.5%/0%；蒙古产焦精煤（甘其毛都）/蒙古产焦原煤（甘其毛都）/蒙古产1/3焦煤（策克口岸）场地价6月2日分别为1410/970/890元/吨，周环比分别-4.7%/-4.9%/0%。
　　焦炭
　　焦炭价格港口方面，6月2日，天津港准一级冶金焦平仓价为1940元/吨，环比-2.5%；产地价格方面，6月2日山西/河北/内蒙/山东产冶金焦平均价环比-1.6%/-0.3%/0/-0.9%。焦炭库存方面本周涨跌互现，6月2日，唐山钢厂高炉/全国螺纹钢主要钢厂/华北地区独立焦化厂开工率环比-1.59/-0.66/+0.4pct；全国高炉炼铁产能利用率(247家)为89.66%，环比-0.27pct；Myspic综合钢价指数6月2日为139.43，环比+0.7%。
　　投资建议：
　　据中国天气网报道，气温方面，下周北方不少地方炎热天气将回归，西北、华北、黄淮等地30℃以上的区域迅速扩张，部分地区还将出现高温天气，同时，华南部分地区仍将有高温。结合5月下旬统调电厂及重点电厂煤炭日耗数据，日耗量或将在反弹基础上进一步抬升，延续下跌的动力煤价有企稳可能。建议继续关注下游生产节奏的旺季表现，个股推荐动力煤龙头中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）；焦煤龙头山西焦煤（000983.SZ）、焦炭行业龙头中国旭阳集团（1907.HK）。
　　风险提示：行业面临下游有效需求不足煤价持续下跌及国企改革不及预期等的风险。