美国充电桩发展将进入快车道。美国新能源汽车销量近两年保持高速增长，而充电基础设施建设明显滞后。2022年底美国公共车桩比上升至23：1，同时存在分布不均匀、交流占比较较高等问题。美国急需加速建设并优化结构以匹配其未来快速增长的新能源汽车市场。美国针对此现状出台了一系列扶持政策，主要通过税收抵免以及财政拨款等方式支持充电基础设施建设，在改进充电性能以及扩充覆盖地点等领域加大投入，美国充电桩市场有望快速发展，充电桩企业有望充分受益。
　　Chargepoint 2022年营收大幅增长。公司成立于2007年，是全美乃至全球较早布局充电桩的公司之一，已成为美国充电桩龙头企业，公司占据了美国充电桩市场的大半江山。公司2022财年实现收入4.68亿美元，同比增长94.23%，毛利率达到18%，其中，联网充电系统业务板块贡献了78%的收入。从市场来看，公司主要业务收入集中在美国市场，占比约80%。随着公司业务拓展和并购，其他地区收入份额持续增长。
　　轻资产模式和云服务为公司不断积累竞争优势。公司的商业模式较为独特，公司只销售带有软件的联网充电硬件，而不拥有充电站点，也不依赖于售电利润。这种轻资产模式扩展活跃的网络端口的成本效率更高。2022财年，公司研发费用达到1.95亿美元，占营收比重为42%，公司研发费用率始终维持在一个较高的水平，聚焦于网络充电平台技术和云软件的研究与开发。
　　积极寻求合作和并购机会。至今，公司已取得丰田、菲斯克和梅赛德斯-奔驰等龙头汽车厂商的信任与合作。同时，公司还通过并购的方式来扩大自身的市场份额。截至2023年1月31日，公司已在其网络上激活了大约22.5万个端口，包括大约1.9万个直流快充端口。公司计划到2025年在全球范围内建成250万个充电桩。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期、政策支持力度下滑