本周观点：猪价磨底预期浓，宠食出口增速转正
　　1）生猪：上周生猪均价14.18元/公斤，周环比下跌0.2%。近期我们调研了牧原股份、海大集团、双汇发展等生猪养殖产业链龙头企业，整体感觉产业内对猪价的预期愈加悲观、对成本控制的重视愈加提高。2）屠宰走货增加，白鸡价格止跌，主产区白鸡和肉鸡苗均价分别周环比上涨1.73%和16%。3）动保：草根调研了解到，兰研所及中科院的非瘟疫苗应急评价评审或不存在结构性问题，后续或需进一步补充材料、专家评审、比对试验（约3个月）、复审等流程。4）宠物：4月宠物出口额同比转正，订单量稳步恢复，海外去库稳步推进。
　　子行业观点
　　1）种子：转基因商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业等。2）动保：后周期纵深演绎，非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场，建议关注科前生物、中牧股份等。3）饲料：2023年盈利有望延续高增趋势，龙头优势有望再放大，推荐海大集团。4）生猪：能繁母猪在21年6月~22年4月累计去化8.5%、在22年5月~12月累计增加5.1%，能繁母猪存栏恢复不到位或支撑2023/24冬季猪价，建议关注出栏量成长性高、具有成本优势的牧原股份、温氏股份等。5）肉禽：2022年白鸡祖代更新量不足100万套，关注产能传导。6）宠物食品：短期海外去库存压力减弱，中长期或受益于国产替代，建议关注中宠股份、佩蒂股份。
　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。