国际方面，2022/23榨季国际糖市受印度、泰国及中国等主产国减产影响，多家国际机构不断下调对本榨季的供需过剩预期，市场普遍预期国际糖市本榨季将处于紧平衡状态，且本榨季全球库存已降至近六年最低位。其中印度糖产量和出口量均有所调减，而本榨季泰国糖的供应难以补足印度减产缺口，与此同时，欧盟方面受不利天气、虫害等影响导致糖产量下滑，中国白糖亦有所减产。国际糖业组织(ISO)于5月22日将2022/23榨季全球糖供应过剩量预估从此前2月预计的415万吨大幅下调至85万吨。市场纷纷预计2023/24榨季巴西糖增产仅能弥补几个主产国及地区减产的数量，并不能进一步增加全球糖料供应，在国际糖市紧平衡的背景下，预计国际糖价仍有上行空间。短期来看，当前正处于巴西糖压榨期，后续阶段性糖供应将有所增加，预计原糖或将呈现高位震荡走势。
　　国内方面，在国内现货市场价格持续走高的提振以及4月进口大幅减少的支撑下，郑糖价格大幅上行。现货市场方面，由于当前库存较低，5月最后一周主产区广西糖企现货报价不断上调，郑糖基准地南宁现货价格至7300附近，基差在100-200点；与此同时，海关部署公布数据显示4月国内食糖进口同比大幅下降，降幅达83.48%。考虑到当前内外价格严重倒挂，进口数量急剧下降，市场普遍预期后期进口或将继续减少，国内供不足需程度将有所加剧。当前市场情绪较为乐观，且基本面有一定支撑，预计短期郑糖仍有上行空间。