策略摘要
　　海外方面，债务上限问题告一段落，对市场风险偏好的压制减弱，美股有望重回上行。国内方面，由于市场预期修正，人民币汇率承压，股指经过几天的快速的下跌后，市场悲观情绪释放，短期权益市场将处在筑底阶段，当超预期的政策或经济数据来临时，市场将重获上行动力。期货市场IH2309和IH2312合约倒挂，可进行多IH2309空IH2312策略。
　　核心观点
　　■市场分析
　　原则上达成债务上限协议。宏观方面，由于国内政策端尚未带来利好，同时经济数据未能持续改善，市场风险偏好转弱，政策和经济预期仍是未来交易重心。美国通胀抬头，4月PCE数据超预期上行，同时初请失业金人数低于预期，显示劳动力市场韧性足，加大了市场对美联储继续加息的预期；5月27日晚，美国总统拜登与众议院议长麦卡锡已原则上达成债务上限协议，避免发生债务违约。
　　A股进入筑底阶段。现货市场方面，由于政策端未传来重大利好，本周股指快速下跌。资金方面较为悲观，本周北向资金净流出金额创今年新高，融资余额下降，私募基金仓位下降；市场情绪方面，成交明显缩量，换手率明显下降，市场轮动加快，等待变盘点；估值方面，经过几天的快速下跌，股已跌出性价比，股债性价比升至较高水平，当前绝对位置布局长期策略为较好时机。近期压制美股的债务上限问题告一段落，对市场风险偏好的压制减弱，美股有望重回上行。
　　IH成交活跃。期货市场方面，本周IF、IH成交量和持仓增加，活跃度提升。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312。
　　■策略
　　单边：IM、IC、IF、IH主力合约买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若银行业危机引发系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险