1-4月光伏装机同比+186%。23年1-4月全国光伏新增装机48.31GW，同比+186.20%，出口方面，2023年1-4月，中国光伏组件累计出口量65.1GW，同比上升27.5%，但单从四月来看单月出口达到17GW，同比+38%，且往年经验来看7月至10月才是出口的顶峰期，而上半年往往是装机与出口淡季，整体需求超预期上行。根据组件出口和前4月装机趋势推算，今年国内装机有望突破160GW以上，全球装机有望突破400GW，按照1.25的容配比计算，组件需求有望突破500GW。TCL中环新能源科技股份有限公司与Vision Industries Company讨论拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技（002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（ 603806.SH ）、赛伍技术(603212.SH ），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。
　　受去年同期低基数因素，4月国内动力电池装机量同比高增。国内4月动力电池新增装机量24.45GWh，同环比+98%/-8%，同比高增主要系去年同期受疫情影响，基数较低。其中，宁德时代装机量11.12GWh，同环比+109%/-4%，市占率达45%；比亚迪4月装机量6.93GWh，同环比+96%/-6%，市占率达28%；中航锂电4月装机量2.09GWh，同环比+102%/-10%，市占率9%。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注华盛锂电(688353.SH)。
　　广东规划至25年新增8GW、开工12GW海风，海风发展维持高景气度。广东省发改委发布《广东省能源局关于印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》，通知主要目标为到2025年，广东新增建成阳江沙扒（2.3GW）、汕尾甲子（1.5GW）、汕头勒门（1.2GW）、揭阳神泉（0.9GW）、惠州港口（1.2GW）、湛江外罗（0.6GW）、珠海金湾（0.3GW）等约8GW海上风电项目；开工建设阳江青洲（5GW）、阳江帆石（2GW）、汕尾红海湾（1GW）、珠海高栏（1GW）等约12GW海上风电项目。我国未来新能源发展、海风装机的目标明确，海上风电发展将维持高景气度。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。
　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。