下周推荐行业配置比例为：电力及公用事业（16.7%）、机械（16.7%）、有色金属（8.3%）、建材（8.3%）、纺织服装（8.3%）、电子（8.3%）、计算机（8.3%）、传媒（8.3%）、综合（8.3%）、综合金融（8.3%）。
　　业绩回顾：中信一级行业平均周收益率-2.4%，近1月平均收益-2.5%。本周收益率表现最好的三个行业是机械（0.5%）、电子（0.4%）、食品饮料（0.3%）。收益率表现最差的三个行业是传媒（-7.3%）、非银行金融（-5.5%）、房地产（-5.4%）。
　　模型表现：截至2023/05/25，行业轮动策略获得累计收益11.01%，中信一级行业等权基准收益1.48%，对应累计超额收益9.53%。Wind普通股票型基金指数基准收益-1.58%，对应累计超额收益12.59%。其中：行业盈利景气度追踪策略较中信行业等权超额收益为4.58%，未证伪情绪跟踪策略超额收益为7.69%，宏观风格行业轮动策略超额收益为12.55%。
　　风险预警：当前未有行业的滚动6年稳健PB估值（剔除极端值）处于95%分位点以上，在“极端高估值”层面没有需要提示预警的行业。从相对估值角度、当前估值分位数较高的行业为传媒（76.6%）、电力及公用事业（74.5%）、综合（74.4%）。
　　行业盈利景气度追踪策略（周度）：下周推荐的3个行业为机械、电力及公用事业、综合。基于行业盈利预期指标可知，本周高景气行业中机械、电力及公用事业于上周保持一致，综合行业盈利预期排名出现较显著改善。
　　未证伪情绪行业轮动策略（周度）：下周推荐的3个行业为机械、电力及公用事业、纺织服装。观察中银行业隐含情绪指标可以发现，当前市场有部分参与主体对传统制造、电力及公用事业和轻工板块较为乐观。此外煤炭、综合金融、非银行金融行业的市场热度迅速降低；家电、电子行业热度有较显著回升。
　　宏观风格行业轮动策略（月度）：本月推荐的6个行业为传媒、综合金融、电子、计算机、有色金属、建材。当前宏观指标对高beta、高估值、高波动率风格看多，对12个月动量风格看空。在此基础上，TMT、金融周期相关行业的推荐优先级较高。
　　风险提示：投资者需注意模型失效的风险