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>> 东北证券-4月财政数据点评:地产依旧拖累财政收入,支出保持平稳-230519
上传日期:   2023/5/19 大小:   794KB
格式:   pdf  共9页 来源:   东北证券
评级:   海通证券-食品加工行业:国内原奶价格回落,奶粉进口 作者:   霍柔安
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一般公共预算收入:
  1-4月累计,全国一般公共预算收入同比增长11.9%;全国税收收入同比增长12.9%;非税收入同比增长6.8%。
  生产类型税收:国内增值税同比增长58%;企业所得税同比增长3.7%;需求类型的税收:国内消费税同比下降17.9%;个人所得税同比下降2.4%;出口退税同比下降1.6%。
  地产类的税收:契税同比增长6.3%;土地增值税同比下降15.2%
  一般公共预算支出:
  1-4月累计,全国一般公共预算支出同比增长6.8%。
  政府性基金预算收入:
  1-4月累计,全国政府性基金预算收入同比下降16.9%;国有土地使用权出让收入同比下降21.7%。
  政府性基金预算支出:
  1-4月累计,全国政府性基金预算支出同比下降11.3%;国有土地使用权出让收入相关支出同比下降17.1%。
  剔除基数效应后,总量上财政收入增速偏弱。剔除2022年留抵退税的基数效应之后1-4月一般公共预算收入增速同比仅增长1.5%,显著要低于过去五年同期均值。1-4月全国政府性基金预算收入同比下降了16.9%,相比去年同期的-27.6%降幅有所收窄,但依然跌幅较大。
  从收入结构上来看,供需恢复不平衡的特征也较为明显。与生产端关系较为密切的税种主要包括增值税和企业所得税,两者均实现了正增长。与需求端关系较为密切的税种主要包括消费税、个人所得税、进口货物增值税和消费税、车辆购置税以及出口退税。前四项反应内需情况,总体下滑还是比较明显的;而与外需相关的出口退税在1-4月也下跌了1.6%。
  财政支出方面整体平稳,结构上更多向民生倾斜。1-4月一般公共预算支出同比增加了6.8%,高于过去五年均值。其中民生相关的科教文卫支出增速整体较高,而基建类相关的城乡社区、农林水、交通运输支出整体较低。政府性基金支出降幅也较为明显,显著低于过去5年的均值。
  稳增长政策仍值得期待。包括财政在内的各项经济数据均指向本轮复苏中供需修复的不平衡。这种不平衡意味着经济存在调整的压力,同时这也意味着需要更多政策的逆周期调节。
  风险提示:经济复苏超预期。
  
 
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