★市场回顾
　　截止周五收盘，除TL2309与TL2312外，各合约均环比上周五收跌。TL2309净基差0.55较上周末下降0.23至0.19，T2309净基差较上周末保持平稳为0.29。
　　★套保策略
　　9月合约基差T2309（0.57）与TL2309（0.64）均低于T的季节性中枢（0.70），历史季节性中枢预计下周上行至0.74；9月合约净基差T2309（0.29）与TL2309（0.19）均低于T的季节性中枢（0.40），历史季节性中枢预计下周上行至0.49。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为5.80bp，T2309为9.23bp，TF2309为5.10bp，TS2309为-1.38bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（0.09/0.31）与TL2309（-0.19/0.04）未出开仓信号。
　　★跨期价差策略
　　09-12合约跨期价差与季节性均值差别不大，总体来说策略空间不大。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种久期中性组合Carry测算，推荐考虑用9月合约做陡30Y-10Y（carry高达-1.10元，具体策略为每做多3.04手T2309同时做空1手TL2309）或考虑做平10Y-2Y（carry 0.66元，具体策略为每做多1手T2309同时做空3.36手TS2309）。
　　★风险提示：
　　量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。