上周（2023年5月15日至2023年5月19日，下同）市场回顾：转债指数上涨
　　转债指数上涨。上周中证转债指数上涨0.90%，周日均成交量（包含EB）504.94亿元，环比下跌22.80%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）上涨0.85%。同期沪深300指数上涨0.17%、创业板指数上涨1.16%、上证50上涨0.09%、国证2000上涨1.38%。
　　从板块来看，多数板块上涨。TMT（2.14%）、医药（1.98%）、机械制造（1.97%）、可选消费（1.19%）、周期（0.88%）、环保建筑（0.86%）、金融（0.49%）、电力交运（0.29%）板块上涨，必需消费（-0.65%）板块下跌。
　　估值上涨，纯债YTM均值下降。截至5月19日，百元溢价率为26.24%，同比上涨1.73个百分点，80元以下纯债YTM均值为1.77%，同比下跌0.09个百分点。
　　部分重点行业信息观察
　　上周钢价上涨。上周MySpic综合钢价指数环比上涨0.59%，唐山高炉开工率57.94%，环比持平。煤炭价格方面，焦煤、焦炭期货结算价上涨，周环比分别上涨17.04%、7.23%。水泥价格指数下跌，周环比下跌1.67%。分区域来看，华北地区水泥价格指数持平，华东地区下跌1.24%，西南地区下跌3.63%。
　　猪肉价格下跌。上周猪肉平均批发价格为19.35元/公斤，周环比下跌0.36%。此外上周自繁自养生猪养殖利润下降，外购仔猪养殖利润上升。
　　哪些新券值得关注？
　　近期部分大盘转债涨幅明显，溢价率也有一定压缩，若触发赎回转股一方面利好存量相近的大盘转债（尤其是对于需要配置底仓品种的资金），另一方面也会新增资金寻求投资标的，可以关注待发新券机会。
　　目前批文+过会转债大盘标的较少，但品种相对丰富。目前待发新券规模较大的比较少，二级市场比较难以买到足够量，大于20亿元的仅有3只。从行业分布看，待发较多的有电力设备（89.6亿元）、电子（55.6亿元）、有色（45.4亿元）、基础化工（43.1亿元）等。目前注册制下审核速度加快，新券供应不缺，品种丰富，可以更容易参与相关板块行情。正文表中所示新券我们建议可以持续关注。
　　转债策略方面：我们此前判断信用风险冲击影响或相对有限，上周估值有明显修复，转债涨幅明显超过正股的品种包括因为信用风险下跌的债性品种，另外也包括大盘底仓品种（包括金融转债等），和一些基本面相对较好的标的。目前转债估值相对高点压力已经有所缓解，短期行业或阶段性再平衡，全年维度仍建议关注：1、TMT科技领域（AI应用、算力、数据要素、半导体设备、MR产业链等）；2、复苏相关，例如今年以来涨幅靠后的消费（食品饮料、纺服等）、地产链（家电）；3、政策相关，如中特估、一带一路等。标的建议关注：金盘、睿创、烽火、海澜、赛轮、立昂、华兴、中银、鸿路转债等。
　　风险提示：基本面变化、股市波动、政策不达预期、价格和溢价率调整风险、信用风险。