1、债市情绪指数：情绪改善，长债、超长债换手率创历史新高
　　5/8~5/12当周债市情绪指数小幅改善（主要是长债、超长债交易较热、银行间债市杠杆率陡升、基金久期最终小幅回落但周均值处于偏高水平），平滑后的债市情绪指数（4周-MA）同步改善（我们的数据是2016年以来）。
　　情绪升温的指标有：
　　30Y国债换手率（创历史新高）。
　　10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额（创历史新高）。
　　质押式回购成交量（创历史新高），隔夜回购成交量占比。
　　银行间债市杠杆率（年内第三高），基金（21年我们有数据以来新高）、保险和券商杠杆率（环比均上行）。
　　久期分歧指数持续下降。
　　情绪降温的指标有：
　　10Y国开债隐含税率。
　　交易所债市杠杆率。
　　中长期纯债型基金久期先上后下（中位数），扣除杠杆后的久期下降。
　　债市情绪亮红灯的指标1：30Y国债换手率、10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额、质押式回购成交量、隔夜回购成交量占比、基金债市杠杆率。
　　债市情绪亮黄灯的指标：银行间债市杠杆率。
　　债市情绪亮绿灯的指标：无。
　　2、债市欠配指数：信用债欠配压力增大
　　信用债资产荒压力继续增大，主要是资金面宽松，需求偏强而供给相对不足。利率债欠配压力略增，但尚未达到资产荒临界值。