核心观点
　　宏观流动性方面，上期央行OMO累计净回笼260亿元；海外流动性方面，上期各期限美债收益率整体小幅上行，美国失业数据高于预期，美联储可能继续保持较高利率以对抗通胀。微观资金供求方面，新基金发行量环比下行，发行份额估算约为30.50亿，北向资金净流入+99.60亿，两融资金净流入+45.17亿，股票型ETF净流入+218.51亿。
　　宏观流动性与资金价格
　　上周央行公开市场累计净回笼260亿元。5月8日-5月12日，央行累计投放100亿元，累计回笼360亿元，合计净回笼260亿元。其中，逆回购到期360亿元，投放100亿元。未来一周，逆回购到期120亿元。
　　上周银行间市场主要资金利率变化不一。截至5月12日，R007和DR007均价为1.90%和1.77%，较5月6日分别变化+16.04bp和-15.09bp;R001和DR001均价为1.44%和1.10%，较5月6日分别变化+32.26bp和-54.57bp。
　　各期限美债收益率整体小幅上行。截至5月12日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较5月5日变动+6bp、+4bp、+2bp、+2bp至3.98%，3.45%，3.46%和3.78%。
　　微观流动性与资金供求
　　北向资金转为净流入，上周累计净流入+99.60亿元，环比变动+107.65亿元。截至5月12日，2023年北向资金累计净流入1905.89亿元。
　　两融余额环比上行，近一周两融资金净流入+45.17亿元。截至5月11日，两融余额约16202亿元，环比变动约+77亿元；两融余额占A股流通市值2.26%，环比变动+0.022pct。两融交易额3534亿元，占A股成交额8.27%，环比变动+0.14pct。本周两融资金净流入+45.17亿元，较上周变动-19.58亿元。
　　股票型ETF份额较上周变动+218.15亿份。分类来看，宽基指数类变动+100.17亿份，行业主题类变动+117.98亿份。其中，信息技术、半导体类ETF份额增加较多，券商、金融类ETF份额减少较多。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。