主要逻辑：
　　（1）宏观方面：4月国内社融数据整体不及预期叠加制造业PMI重回荣枯线，国内经济增长放缓；美国银行问题持续发酵及债务上限谈判僵持。
　　（2）供给方面：原料端，铅精矿TC环比持稳，锌精矿TC环比持稳，铜精矿TC环比继续回升，锡精矿TC环比持稳；冶炼端，本周铜产量环比略降，铝周度产量环比小幅回升，原生铅和再生铅冶炼开工率环比继续小幅回升，锡冶炼开工率环比小幅回升。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆和再生制杆开工率环比大幅回升，铅酸电池开工率环比大幅回升，铝初端开工率环比小幅回升，锌初端开工率环比大幅回升。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存减约3.2万吨；LME基本金属品种库存增加约1.1万吨。
　　（5）整体来看：从4月中下旬以来国内外经济形势来看，投资者对年初乐观预期有所修正，这直接驱动有色破位下行。有色供需延续偏紧的局面，但也存在供应增长且需求放缓的现实问题。中短期来看，宏观面悲观情绪发酵，估计有色或仍存下行压力，密切留意美国债务上限谈判进展。
　　操作建议：谨慎偏空为宜
　　风险因素：美国债务上限快速达成一致；供应中断；国内经济复苏好转