核心观点：本周基建实物工作量指数环比上升9.0%，工业品需求显著回升
　　3月份基建投资持续高增。统计局公布数据，1-3月份，基础设施投资（不含电力）同比增长8.8%。其中，水利管理业投资增长10.3%，公共设施管理业投资增长7.7%，道路运输业投资增长8.5%，铁路运输业投资增长17.6%。国铁集团5月9日发布数据显示，1-4月，全国铁路完成固定资产投资1674亿元，同比增长6.3%。今年以来，国铁集团充分发挥铁路投资对全社会投资的有效带动作用，以“十四五”规划纲要102项重大工程涉铁项目为重点，突出联网、补网、强链，高标准推进铁路建设。据Mysteel不完全统计，2023年4月，全国各地共开工9123个项目，总投资额约28093.26亿元，环比下降34.0%。资料显示，4月只有安徽、黑龙江举行了省级重大项目集中开工活动。此次开工投资超千亿元的省份有8个，包括安徽、陕西、江苏、四川、江西、黑龙江、河北、山东等，其中安徽开工总投资7801.21亿元，排名位居第一。考虑到当前基建的资金端和项目端情况均表现良好，预计4月份广义基建投资或仍维持10%以上的较高增速。
　　高频数据方面，本周基建实物工作量指数为69.2，环比上升9.0%，显著高于去年同期，略低于2021年。此外，不同行业相关的工业品需求均出现显著回升。与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周大幅回升；假期后交通相关的水泥出货率、螺纹表观消费量、镀锌板卷成交量均出现显著反弹，但当前基建项目需求有限，房建项目动能仍显不足，交通实物工作量上升乏力，持续处于季节性低位，预计未来提升空间相对有限；水利方面，本周镀锌管、焊管成交量持续上升，略高于2021年同期，预计5月份水利投资增速或维持低位。