随着近年来超预期策略表现有所走低，投资者对超预期策略产生了不少疑虑，思考超预期策略是否能够持续的获取超额收益，这也衍生出不少针对超预期策略的改进研究。与传统的对超预期数据进行细致处理、有效多因子叠加等改进方式不同，本文另辟蹊径，通过对超预期策略表现不佳底层原因进行分析，从收益增厚和个股剔除两维度提升超预期策略表现。
　　收益增厚——穿越当下，寻找潜藏的超预期个股：我们基于财务报告预约披露日信息对正式财务报告披露前的分析师推荐事件进行分析，从而捕捉有可能在正式定期报告超预期的潜伏超预期个股进行提前布局。通过结合潜伏超预期个股构建的超预期潜伏Plus策略2011年12月至2023年3月区间的年化收益率为34.78%、收益风险比为1.24，相较于原始超预期组合的21.63%、0.83有明显提升。
　　个股剔除——结合情绪，寻找真实的超预期个股：本文在超预期组合上叠加上公告披露日前后个股股价走势变化情况，剔除在披露日前后表现变化过大的个股，从而寻找真实超预期个股。真实超预期个股的年化收益率为37.84%，收益风险比为1.42。
　　穿透当下&寻找真实，超预期潜伏Plus综合策略构建：最终，我们将潜伏超预期与真实超预期个股进行合并，得到超预期综合Plus策略，此策略在2011年12月至2023年3月区间的年化收益率达43.99%、收益风险比为1.57，相较于原始超预期策略提升明显。分年度来看，该策略仅在2018年为负收益，2012-2022年均跑赢中证500指数，且在大部分年份都能战胜原始超预期策略。
　　风险提示：报告中的结果均通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险