本期投资提示：
　　因子表现：A股和美股风格分歧：价值、分红因子有效性延续强势，美股价值因子收益持续回撤。上周，大盘股收益回调，小盘股转而强势，低估值、高分红因子有效性延续强势，基本面因子延续无效，市场表现为动量效应。最近一周美国市场价值因子收益持续回撤，规模和流动性因子表现最佳；最近一月表现来看，价值因子收益继续下行，大盘股和动量因子表现最佳。
　　量化产品表现
　　宽基指数增强产品：上周，沪深300和中证500指数小幅下跌，300指增产品超额收益为负，500指增产品超额收益为正。相比上周，沪深300、中证500和中证1000指增产品在主动权益基金中收益排名上升。以规模加权组合为例，300增强产品在主动权益基金中业绩排名35%分位数（上周42%），500增强产品在主动权益基金中业绩排名21%分位数（上周26%），1000增强产品排名16%分位数（上周17%）
　　行业指数增强产品：上周绝对收益最高为传媒和医药相关主题指增基金，相对收益最高为医药和科技主题相关指增产品。
　　主动量化产品：4月超过半数主动量化产品出现收益回撤，上周多数产品收益为负，今年以来绝大多数主动量化基金收益为正。
　　赛道主动量化产品：过去一周赛道主动量化产品绝对收益占优为金融地产、医疗和消费主题量化产品，相对收益占优为医疗和科技TMT主题的量化产品。
　　申万量化策略周度跟踪
　　申万指数增强组合：今年以来，申万指数增强组合表现优异，沪深300指增组合收益6.77%，超额收益3.02%，在主动权益基金中排名前16%，沪深300指数增强基金中排名第3；中证500指增组合收益8.01%，超额收益2.28%，在主动权益基金中排名前13%，中证500指数增强基金中排名第4；中证1000指增组合收益9.48%，超额收益3.56%，在主动权益基金中排名前10%，在中证1000指数增强产品中收益排名第一。
　　申万多维行业轮动模型：2023年5月推荐银行、社会服务、纺织服饰、轻工制造、商贸零售和非银金融等行业。4月组合收益-3.28%，相对于一级行业等权组合超额收益-2.54%；今年以来组合收益3.05%，超额收益-2.80%。
　　申万SEUE超预期模型：2023年5月SEUE真实超预期行业组合推荐非银金融、电力设备、医药生物、建筑装饰、汽车和公用事业等行业。4月SEUE组合收益1.71%，相对于一级行业等权组合超额收益2.43%；今年以来组合收益8.39%，超额收益2.52%。
　　风险提示：本报告相关测算结果均基于合理假设前提下的客观研究，模型数据均为公开信息，未来市场环境发现变化，亦会存在结论失效可能。