股票型指数基金连续六个季度资金净流入后，在市场波动和产品竞争的影响下，于2023年一季度出现净赎回；其中宽基型指数基金净赎回约380亿元，行业&主题型基金小幅净流入；两万亿体量下需重点关注指数生态圈对多方参与者的影响。2023年一季度指数基金规模减少233亿元至2.36万亿元，其中A股股票型指数基金规模增加629亿元至15853亿元，债券型指数基金受资金赎回影响规模降幅较大。ETF及联接基金占据新发产品主导地位，被动A股型指数基金中行业&主题型基金规模占比提升。管理人方面，易方达基金、国泰基金规模增幅较大。新产品发行热度连续两季度下降，2023年一季度略好于2022年上半年，增强型指数基金的发行热度环比提升。北向ETF名单扩容至97只，ETF互联互通渠道开辟后成交额稳步增长。重视指数生态圈构建，有助于多方受益，促进市场健康发展。
　　▍大类指数基金市场概况：2023年一季度指数基金管理规模减少233亿元至2.36万亿元。截至2023年3月31日，1）全市场112家机构管理1868只不同资产类别的指数基金，资产管理规模合计2.36万亿元，数量相比上季度末增加49只，规模相比上季度末减少233亿元。2）A股股票型指数基金规模增加629亿元，其中净值上涨和新产品成立贡献797亿元和208亿元规模增量，资金净赎回355亿元。3）沪港深股票型指数基金规模保持高增速，一季度规模增加203亿元至1629亿元，增长幅度达14%。4）债券型指数基金规模减少1151亿元至4790亿元，主要由资金净赎回导致。
　　▍细分类别指数基金市场概况：ETF及联接基金占据新发产品主导地位，行业&主题型基金规模占比提升。截至2023年一季度末，1）非货币ETF数量达到751只，合计规模增加724亿元至14086亿元。2）被动指数基金规模减少422亿元至2.17万亿元，增强指数基金规模增加189亿元至1934亿元，本季度增强指数基金规模占比提升。3）被动股票型指数基金中ETF及联接基金占据新发产品主导地位，LOF指数基金出现较大净赎回。4）资金赎回使被动A股型宽基指数基金规模下降，行业&主题型基金规模占比提升2个百分点至54%。5）创业板指跟踪产品规模提升幅度较大，跟踪科创50指数的被动产品规模已超过中证500指数。
　　▍管理人格局：易方达基金、国泰基金规模增幅较大。2023年一季度末，1）112家指数基金管理人中，管理规模前10名的基金公司指数基金规模合计14676亿元，占全部大类资产指数基金规模的62.10%。2）针对全类别指数基金而言，国泰基金（5进3）、富国基金（8进7）、汇添富基金（10进8）、天弘基金（11进10）的管理规模排名有所上升。3）针对股票型指数基金而言，国泰基金（5进3）、富国基金（7进6）规模排名有所上升。4）针对ETF型指数基金而言，国泰基金（5进4）、华安基金（9进7）排名上升。5）股票型指数基金管理人集中度方面，CR3相较上季度末提升0.48个百分点，CR5、CR10、CR20小幅下降。
　　▍产品布局：新产品发行热度连续两季度下降，2023年一季度略好于2022年上半年。1）2023年一季度新成立72只指数基金，其中61只为股票型（环比-22只），募集规模合计237亿元（环比-122亿元），单只产品平均募集规模减少0.44亿元至3.89亿元。2）从主被动类型看，61只股票型指数基金中43只是被动产品；从产品形式看，25只是ETF，22只是ETF联接基金；从细分资产类别看，25只为宽基指数基金，35只为行业&主题指数基金；从标的指数看，跟踪中证1000指数的产品募集规模最大达到44亿元，跟踪中证1000指数的新产品数量最多达到8只。
　　▍指数基金市场展望：1）北向ETF名单在一季度首次扩容，至此ETF互联互通机制内的陆股通产品数97只，港股通产品数5只。ETF互联互通开通以来成交稳步增长，截至2023年4月，港股通ETF交易月均成交额207亿元，陆股通ETF交易月均成交额25亿元。2）近年来指数基金个人持有占比上升，机构中私募成中坚力量，长线资金当前持有规模虽然较低但保持较高增速，未来提升空间较大。3）自2021年以来主动权益基金超额收益有所下降，指数化投资优势凸显。4）重视ETF生态圈构建，对公募基金、证券公司、私募基金、外资机构以及其他ETF投资者具有积极意义。
　　▍风险因素：指数表现不及预期；跟踪误差加大；持有人集中大额申赎。