截至2023年一季度末，QDII基金规模合计3562亿元，创历史新高；港股和美股基金规模涨幅居前，净值上涨和份额净申购共同带动规模上涨。黄金主题QDII基金亦有突出表现。管理人头部效应明显，前十家管理人QDII规模市占率85%，被动指数型产品的规模效应更为显著。新发基金重点布局芯片半导体、数字经济等方向。未来产品布局预计以科技、制造等产业主题类权益基金为主；产业主题化、全球主动优选预计是两个主要趋势。
　　▍市场概况：总规模3562亿元再创新高，港股和美股基金规模持续扩大。截至2023年一季度末，QDII基金总规模3562亿元，环比上涨8.36%。其中股票型基金规模增长10%，中国香港股票（恒生科技）、美国股票（纳斯达克100等）标签的QDII基金规模涨幅居前。债券型基金规模下降最多，为-7%，基金净赎回是主因。外管局一季度新增审批QDII额度30亿美元。
　　▍业绩表现：欧美股票市场估值修复，带动对应QDII基金的收益率提高。一季度全球权益市场整体估值修复，权益市场业绩显著优于其他资产，“美国股票”“发达市场股票”标签QDII基金业绩靠前。投资黄金的QDII基金业绩也表现优异。除了以石油天然气为主要投资资产的“商品能源”类基金之外，大部分标签下的QDII基金在一季度获取了正收益。
　　▍持有者结构：2022年，机构投资者增持港股与美股基金。QDII基金的个人投资者持有比例的历史平均值在75%左右。2022年年报显示，股票型基金的机构投资者占比提升，机构投资者重点增持港股与美股基金。
　　▍新发与备案基金：预计未来产品布局以科技、制造等主题类的权益型基金为主；产业主题化、全球主动优选是未来发展趋势。2023年一季度共有新发基金11只，募集规模约28亿元；多数为产业主题类的股票型基金。通过备案基金来看，被动指数型股票基金占主体，QDII基金未来布局整体呈现产业主题化投资的特点，对全球市场挖掘包括新能源汽车、芯片半导体、数字经济等细分赛道的投资机会。部分头部管理人致力于主动优选全球资产。
　　▍风险提示：汇率波动风险；流动性紧缩风险；政策变动风险；海外市场波动风险等。