1季度储蓄险需求旺盛，银保渠道增长强劲，代理人渠道呈复苏态势。国寿和新华银保渠道新单期交保费同比分别增长34%和75%，平安为翻倍增长，太保同比增长4倍。代理人数量尚未企稳，在强劲的储蓄险产品需求推动下，代理人产能和收入同比回升。
　　新业务价值在经历3年连续下跌之后，增速转正。从1季度新业务价值增速来看，太保增速最高为16.6%，国寿和平安分别为7.7%和8.8%，预计新华新业务价值同比增3%左右。
　　新准则下，投资收益回升带动盈利高速增长。2023年1季度上市寿险公司净利润同比显著增长，太保、平安、国寿和新华同比分别增长27%、49%、78%和115%。
　　维持行业同步评级。1季度寿险行业资产端和负债端均好于预期，但我们预计传统险产品定价利率下调将为寿险行业下半年业绩带来扰动。维持行业同步评级，预计5家上市寿险公司2023年新业务价值同比增长7%。维持国寿、平安和太保的买入评级，维持新华和太平的中性评级。