无论是从监管的角度还是从银行的角度，下阶段存款利率下调均存在必要性。
　　从监管的角度：（1）引导存款利率下调是减少信贷套利、促进资金流入实体的重要手段。（2）在通胀下行、真实利率抬升的背景下，存款利率过高带来的较高融资成本，也不利于经济复苏。
　　从银行的角度：（1）降低存款利率有利于稳定不断压缩的净息差，缓解银行盈利困境。（2）2022年底的“理财赎回潮”后，表外资金重新回流表内，缓解了银行揽储压力，也增强了银行主动下调存款利率的意愿。
　　下调存款利率对债市的影响，主要体现在两方面：（1）基准利率较MLF的向下空间进一步打开。（2）存款资金转道流入理财产品，信用利差继续压缩。
　　风险提示：疫情波动风险、资金面收紧超预期、中国央行货币政策超预期、信贷投放超预期、居民消费超预期、金融监管超预期，历史数据无法预测未来走势，相关资料仅供参考，模型测算可能存在误差。