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　　生猪养殖：猪价环比持续小幅反弹，板块仍需磨底
　　截至5月3日，全国生猪出栏均价为14.62元/公斤，环比+1.39%。目前生猪价格、生猪公司股价均处于低位，但磨底尚需时间。从22年12月开始，生猪养殖行业进入亏损区间，目前已持续亏损4个月以上，部分养殖户将受制于现金流压力，加速母猪产能的淘汰。受全行业亏损影响，我们预计能繁母猪产能去化将至少维持到今年5月。23Q1非瘟等猪病在北方地区反复，客观上加速母猪淘汰，5月以后南方将进入梅雨季节，猪病高发仍将是生猪生产的威胁。屠宰量方面，4月22日至4月28日，全国屠宰量为109.91万头，环比+3.04%，生猪供给量仍然较为充沛。目前全国生猪出栏均重仍然处于高位，但大猪、小猪的供给占比环比有所下降，生猪供给环比改善。
　　白鸡养殖：本周白羽鸡及肉鸡苗价格环比下跌，把握板块低吸机会
　　截至4月28日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为10.06（元/公斤）/4.36（元/羽），环比-3.27%/-14.51%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-0.68/1.66（元/羽）。目前父母代鸡苗及商品代鸡苗的供给仍然充足，叠加年中养殖户对商品代鸡苗需求减弱，预计后市商品代鸡苗价格仍将承压。建议把握Q2~Q3商品代鸡苗价格下跌带来的板块低吸机会。
　　种业：农业农村部部署玉米单产提升工作，主粮安全不可忽视
　　会议指出，以玉米为重点，坚持“整建制、全要素、高标准、高产量”推进，扎实抓好“增密度、提质量、改施肥、防病害、控倒伏、配农机、减损失”7项关键技术措施，着力做好组织领导、项目整合、示范引领、指导服务等重点工作，全力促进玉米单产提升。我们认为玉米价格自一季度以来有所回落，但是粮食增产仍是重中之重，在抓好种植技术的同时，有效提升种子单产同样不可忽略，后期转基因玉米种子有望逐步商业化。
　　饲料：《中国农业展望报告》发布，预计饲料产量增速将放缓
　　报告预计2032年国内饲料产量将达到35625万吨，年均增速为1.7%。随着养殖品种改善和养殖技术进步，饲料转化率有所提升，饲料消费增速放缓。生猪饲料、肉禽饲料和蛋禽饲料的消费量预计保持缓慢增长，水产饲料和反刍饲料成为新的消费增长点。
　　投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。
　　风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等