原材料价格及库存情况：本周铁矿石期货价768.5元/吨，本周下跌3.4%。普氏铁矿石指数118.9美元/吨，较上周下跌0.6%。铁矿石库存12911.51万吨，较上周去库1.8%。钢厂铁矿石平均可用18天，较上周持平。本周钢铁成本端有所回落，下游钢材需求相对较弱，上游铁矿石、焦炭等价格提涨不畅，预计成本端铁矿价将有所回落。
　　钢材价格及库存情况：本周螺纹钢期货价3896元/吨，本周下跌2.3%，现货价4060元/吨，本周下跌1.7%，主要城市库存799.1万吨，周去库1.8%。热轧期货价3986元/吨，较上周下跌2.1%，现货价4270元/吨，较上周下跌1.1%，主要钢厂库存240.74万吨，周累库1%。本周钢材期现货价格小幅回落，螺纹和热轧的库存下降速度较缓，反映出下游需求在季节性旺季下相对平淡，今年国家GDP目标增速为5%的基准下，我们预计钢材需求将逐步回暖，预计钢价将延续区间震荡的行情。
　　钢企毛利润测算：本周经测算后，长流程螺纹钢和热轧毛利润分别为90元/吨和58元/吨。短流程本周毛利润螺纹钢和热轧为-254元/吨和-306元/吨。高炉开工率继续维持高位，钢企毛利润在钢材价格回落之际有所下滑，电炉开工率受毛利下降影响有所回落，预计钢企利润仍将保持薄利的趋势。
　　投资建议：建议逢低关注加工性高端特钢企业：中信特钢、久立特材、抚顺特钢。建议继续积极关注普钢龙头：宝钢股份、华菱钢铁。同时布局新能源领域的钒钛股份、永兴材料也可逢低关注。
　　风险提示：矿石价格大幅上涨、钢材下游需求大幅下滑、国内政策变动风险、疫情反复等