国内
　　◆激励政策退出，车市整体承压：随着22年下半年推出的购置税减免政策（5%）到期退出，需求透支效应较为显著，整体车市相对低迷。根据中汽协统计，1-2月国内汽车产销分别实现362.6万辆和362.5万辆，同比分别下滑14.6%和15.2%。新能源车方面，同样存在持续10余年的国补退出压力，销量端相对承压，1-2月产销分别达到97.7万辆和93.3万辆，同比分别增长18.1%和20.8%。渗透率方面来看，1-2月达到25.7%，较22年同期的17.9%显著提升
　　23年初特斯拉率先降价，带动电动车大面积降价，挤压燃油车空间。叠加购置税减免退出，以及国六B切换，燃油车销售压力陡增。3月初湖北出台针对“东风系”相关车型的政企联合补贴，降价幅度最高达9万元。后续其他车企陆续跟进，形成降价连锁反应。
　　海外
　　◆欧洲年末抢装下显著回落：根据EVSales统计，2023年1-2月欧洲新能源车销量达34.11万辆，同比增长8%，主要系年末抢装影响下销量显著回落。后续来看，3月英国/法国/意大利/挪威/瑞典/西班牙分别实现新能源车销量6.46万辆/4.64万辆/1.55万辆/1.76万辆/1.81万辆/1.03万辆，同比增长17%/47%/47%/18%/14%/61%，呈现出较强的复苏态势。
　　◆美国强政策驱动下销量高增：在IRA法案的强力补贴驱动下，美国新能源车市场呈现低渗透率下的高速增长。2023年1-2月实现销量21万辆，同比增长63%。
　　投资策略
　　◆投资主线1：电动车方面，在需求放缓供给释放下，行业进入深度洗牌阶段，建议关注行业率先出清的电解液环节（新宙邦和天赐材料）。
　　◆投资主线2：储能方面，建议关注受益户储和大储需求爆发的相关标的，如派能科技、科士达和科陆电子等。
　　风险提示
　　新能源汽车销量不及预期；
　　储能装机不及预期；
　　新能源汽车相关政策波动；
　　原材料价格波动超预期；
　　行业竞争超预期。